2019

  • VENDREDI 13…

    MARCHÉS INTERNATIONAUX Pour le dernier vendredi 13 de 2019, les perspectives étaient plutôt bonnes et les investisseurs peu superstitieux. En effet : La victoire sans discussion jeudi de Boris Johnson, et avec elle sa promesse d’un Brexit à temps, à savoir au 31.01.20 et ce, après 3 ans de désaccords Le (sûrement pas) dernier tweet de Monsieur Trump mentionnant être TRES proche d’un ACCORD MAJEUR avec la Chine et la confirmation vendredi : les Etats-Unis renoncent à la nouvelle taxation sur les 160 milliards de dollars de produits chinois prévue pour dimanche, ce que redoutaient fortement les marchés Le premier grand oral jeudi de Christine Lagarde à la tête de la BCE, manifestement plutôt réussi de l’avis général, a été quelque peu relégué au second plan après les deux « bombes » Johnson/Trump. Que des bonnes nouvelles !!! Les investisseurs en sont tout ragaillardis en début de journée ! C’est Noël avant l’heure. L’Asie a globalement terminé ce vendredi sur les chapeaux de roues avec +2.57% pour le Hang Seng (Hong Kong) +2.55% pour le Nikkei 225 (Japon) et +1.78% pour le Shanghai Composite (Chine). L’Europe ne boude pas son plaisir non plus et laisse entrevoir déjà de futures étroites collaborations avec le Royaume-Uni. New York se laisse également bercer par la vague verte et ouvre donc la dernière séance en hausse… Tout est bien, qui finit(ra) bien : on veut y croire. Sauf que la confusion entre les annonces chinoises et américaines pourrait bien venir chatouiller la confiance en cours de séance. N’oublions pas que la rumeur d’un accord a déjà été nombre de fois « achetée » par le marché… SUISSE Côté helvétique, l’optimisme est resté modéré. Après une entame de journée dans le vert, la deuxième partie de journée s’est vue bicolore. Du vert au rouge, puis du rouge au vert… et ainsi de suite, ne trouvant pas de direction claire. Notre indice principal SMI termine péniblement la journée en léger négatif à -0.21% Dur-dur ! NATHALIE WYSS Gestion de fortune - Fribourg 026 350 74 12

  • AMS achève son OPA

    MARCHÉS INTERNATIONAUX L’indice Nikkei 225 de la bourse de Tokyo a terminé la séance de mardi en légère baisse dans l’attente des réunions de la Réserve fédérale américaine (Fed) mercredi et de la Banque centrale européenne (BCE) jeudi. L’indice Nikkei 225 perd ainsi 0,09% à 23'410,19 points alors que ses consœurs chinoises de Shanghai et Shenzhen résistent mieux et enregistrent des progressions respectives de 0,10% et 0,38%. La progression de l’indice chinois des prix à la consommation pour le mois de novembre, en hausse de 4,5% sur un an, indique que l’inflation est proche de son niveau le plus élevé en près de huit ans. Si cette progression des prix est en partie attribuée au renchérissement de la viande de porc consécutif à l’épidémie de peste porcine, elle ne facilite guère la tâche des autorités monétaires chinoises qui voient ainsi se limiter leur marge de manœuvre pour la mise en pratique d’une politique monétaire expansionniste destinée à relancer la croissance. En Europe, les principales places boursières ouvrent en baisse et évoluent durant la journée au gré des rumeurs quant à l’éventuelle mise en place de nouvelles taxes frappant les importations américaines de produits chinois. En fin d’après-midi, l’indice DJ Eurostoxx 50 des valeurs les plus importantes cotées en euros recule de 0,01% à 3'671,78 points. MARCHÉ SUISSE L’indice Swiss Market Index (SMI) recule de 0,43% à 10'390.53 points. Sur le marché élargi, l’indice Swiss Performance Index (SPI) perd 0,49% à 12'561,99 points. Le spécialiste autrichien des puces et capteurs AMS a annoncé détenir 59,27% des titres de Osram Licht à l’issue de son OPA sur le spécialiste allemand de l’éclairage. Certains analystes doutent cependant du bien fondé de ce rachat à crédit par le groupe AMS d’une proie plus grosse que lui et son action perd 5,14% à 43,72 francs. DEVISES Sur le marché des changes, le franc suisse reste stable face à la monnaie unique à 1,0928 francs pour un euro. La monnaie helvétique s’apprécie cependant contre le billet vert et s’échange au-dessous de la parité à 0,9851 franc pour un dollar. JULIEN YERLY Gestion de fortune - Fribourg 026 350 74 78

  • 99%

    MARCHÉS INTERNATIONAUX 99% est un pourcentage qui fait plaisir à voir et parfois qui nous fait peur aussi. Par exemple, nous avons 99% de chances que notre iPhone se brise quand il tombe par terre alors qu’il n’est pas protégé par une coque de protection. Ou encore, il y a 99% de chances que le Real Madrid gagne un match de gala contre une équipe de 5ème ligue locale. Mais les 99% de chances qu’il faut surveiller aujourd’hui, ne sont rien d’autre que la statistique publiée sur le fait que la Banque Centrale Américaine ne bouge pas les taux. Nous sommes donc tenus en haleine sur les dires de FED et nous allons enfin savoir si nous avons eu raison et si nos cours universitaires de statistiques nous auront servis à quelque chose… Les traders japonais du Nikkei sont restés très calme et n’ont perdu que 0.08% sur la journée. Du côté de l’Europe, la New Entry au sein de la BCE, Christine Lagarde, a annoncé la couleur en essayant de nous rassurer en disant de ne pas prendre à la lettre ce qu’elle allait dire jeudi sous prétexte « qu’elle était en phase d’apprentissage du jargon financier et de manier l’art de dire les choses sans les dires » … En effet, ça rassure. Outre Atlantique, Wall Street se réserve en attendant le jugement de la FED et a hésité à l’ouverture. Le Dow Jones ouvrait en baisse de 0.06% et le Nasdaq, grimpait lui, de 0.20%. MARCHÉ SUISSE À Zurich, et comme à notre habitude en Suisse, nous ne prenons aucune décision franche et avons donc hésité toute la journée ! Les investisseurs, traders, banquiers et toute autre personne susceptible d’investir de l’argent attendait donc également les décisions de la FED… Cette attente est passionnante. Le SMI clôture donc en hausse de 0.14% à l’instar de son cousin plus large SPI qui a progressé de 0.14%.   Gorgoni Marco Gestion de fortune - Fribourg 026 350 74 19

  • Semaine cruciale

    MARCHES INTERNATIONAUX Vendredi, Wall Street avait terminé la semaine en hausse grâce à des nouvelles macroéconomiques positives. La création d’emplois nettement supérieure à l’attente des analystes avait emballé les investisseurs US. Cette semaine les bourses seront mises à l’épreuve des banques centrales. La Réserve Fédérale US, la BCE et la BNS se réunissent entre mardi et jeudi pour décider de leurs politiques monétaires. D’autre part, les élections législatives en Grande-Bretagne ainsi que l’éternelle négociation commerciale entre la Chine et les Etats-Unis sont aussi à l’honneur, cette semaine. La livre anglaise continue sa hausse face aux autres monnaies. Le marché anticipe une élection de Boris Johnson qui indiquerait une résolution rapide du Brexit et donc une notion concrète à se mettre sous la dent. Le choix éventuel du travailliste Jeremy Corbyn est, pour l’instant, mal vu par les marchés vu son programme politique faisant état de hausses de taxes, d’impositions et de nationalisations. Les intervenants s’inquiètent aussi de l’enlisement des négociations sino-américaines qui pénalisent l’économie chinoise et probablement aussi celle des Etats-Unis. Ceci fait courir un risque de récession à l’économie mondiale. MARCHE SUISSE Après un faible sursaut en fin de matinée et à quelques encablures de la cloche de clôture, le SMI stagne sur ses niveaux de vendredi, toutefois en léger recul à 10'437 points. Le soutien principal à l’indice vient du titre Nestlé. Cependant en fin de séance l’action recule quelque peu pour terminer en dessous de la barre avec une petite baisse de 0,06 %. L’action Lonza réalise la moins bonne performance de l’indice avec un recul de 1,09 %. DEVISES Contre notre monnaie nationale, un dollar américain se négocie à CHF 0,9890 et l'euro s'échange à CHF 1,0950. MARCO LEVIS Gestion de fortune - Bulle 026 919 24 30

  • Bonne tenue de l’emploi américain

    MARCHÉS INTERNATIONAUX Après les turbulences du début de semaine, les investisseurs sont tranquillisés par les chiffres de l’emploi américain. Et pour cause, l'économie américaine a généré 266.000 emplois non agricoles le mois dernier, selon le Département du Travail, alors que le consensus ne tablait que sur 180'000 créations, soit leur plus forte augmentation depuis dix mois, grâce notamment au retour au travail des grévistes de General Motors et des embauches dans le secteur de la santé. Le taux de chômage reste quasiment stable à 3,5% (un plus bas en 50 ans) contre 3,6% précédemment et le taux de salaire horaire progresse de +0,3%, ce qui porte la moyenne annuelle à plus de 3%, soit une excellente nouvelle pour les employés. Ces différentes données sur l’emploi confirment que l’économie américaine tient le cap malgré le repli prolongé de l’activité manufacturière. La consommation, véritable moteur de l’économie américaine, demeure robuste et soutient la croissance et stabilise les perspectives mondiales. En fin d’après-midi, le DJ Eurostoxx 50, indice regroupant les 50 plus importantes valeurs cotées en euro, avance de plus de 1% tout comme la bourse de Wall Street qui démarre la séance avec une performance proche des 1% ce qui devrait permettre au marché américain de clôturer la semaine en hausse. MARCHÉ SUISSE Le marché suisse ne fait pas exception et avance de près de 1% en fin d’après-midi. Sur le front des nouvelles d'entreprises, Swiss Re est en tête du classement grâce à la cession de sa division britannique « Reassure » à Phoenix Group pour plus de trois milliards de livres sterling. La transaction sera financée en partie en espèce (1,2 milliards de livres) et le reste en actions. Les investisseurs saluent cette opération qui aura un impact positif sur les résultats et qui fait du sens d’un point de vue stratégique, le titre avance de près de 3%. DEVISES En fin d’après-midi, le franc suisse gagne du terrain face à l’euro et s’échange à 1,0949 franc, alors qu’il s’affaiblit face au dollar et se négocie à 0,9916 franc. JULIE MURITH Gestion de fortune – Fribourg 026 350 74 99

  • Jeudredi : Champagne !

    Marchés internationaux Après 3 séances de correction, la place boursière américaine reprend après avoir subi un recul de 2%. L’humeur des investisseurs est meilleure depuis que la pression est retombée, avec de nouvelles avancées quant aux négociations. M. Trump a déclaré que les discussions avec Pékin se déroulaient très bien, puis il a rajouté qu’il n’était pas pressé de signer, que l’accord pouvait attendre après les élections présidentielles américaines de l’an prochain. C’est dire son indice de confiance ! Huwei, le géant chinois des télécoms porte plainte pour la deuxième fois contre l’administration américaine. Mercredi, les cours du pétrole se sont envolés à la suite de la publication d’une forte baisse des stocks de brut aux Etats Unis. Aujourd’hui le calme revient, à Vienne se tient la réunion des membres de l’OPEP. Le ministre de l’énergie, le Prince Abdulaziz ben Salmane, plaide pour une stabilité des prix et un équilibre du marché, soit une situation win-win pour les producteurs et les consommateurs. A Bruxelles, les Ministres des finances européens sont réunis et doivent se mettre d’accord sur le sujet brûlant des budgets, pas facile ! Bourse suisse En fin de matinée, notre indice SMI se requinquait avec un nouveau passage du seuil des 10'400 points, porté notamment par la pharmaceutique Novartis. Elle a présenté un point de situation sur son incubateur de projets cliniques et précliniques. Selon son directeur général, les processus opérationnels commencent à porter leurs fruits grâce à une maîtrise des coûts ainsi qu’une productivité améliorée, sans compromettre la qualité. De plus, elle lance officiellement son offre de rachat sur « the Medicines Company » pour un montant d’environ 10 milliards. La gagnante du jour, Swatch Group se targue d’une progression de plus de 1.9% à un prix de 273.90.  Mireille Overney Gestion de fortune Bulle 026 919 24 29

  • Trump intervient

    Marchés internationaux Mardi, les marchés ont fortement corrigé. Le CAC 40 à même perdu en 2 jours, ce qu’il avait gagné en 1 mois. Les places boursières baissaient car Donald Trump avertissait qu’il n’était pas pressé de voir tomber un accord dans la guerre commercial. Aux Etats-Unis, les indices ne faisaient pas mieux qu’en Europe et clôturaient dans le rouge vif. Mercredi, on prend le même acteur et on inverse tout. Le CAC 40 récupérait 1.20 % par rapport à la veille. Tout cela, car le président américain a déclaré qu’on était tout proche du fameux « deal » et tout le monde a ainsi repris espoir. Quand on dit que le président fait la pluie et le beau temps, on n’en est pas bien loin. On constate tout de même que dès que les marchés s’animent et reculent 2 jours consécutifs, on peut compter sur Donald Trump pour calmer les traders avec un ou deux tweets et faire repartir les marchés à la hausse. Ne considérez pas ceci comme un tuyau, il pourrait se percer… Les chiffres macro-économiques et notamment ceux liés à la création de l’emploi aux Etats-Unis se sont montrés bien en dessous des prévisions. Mais comme ces données ne bouleversent pas le moral des investisseurs, les indices n’en ont tout simplement pas tenu compte. Bourse suisse Reprise également à la bourse Suisse où le SMI (Swiss Market Index) s’installe à nouveau au-dessus de 10'300 points. En tête ABB progresse de plus de 2.5 % à 22.04 francs. Sur le marché élargi, Cembra Money Bank progresse de 4 francs suite à l’annonce d’un nouveau partenariat avec la firme de meubles Lipo. L’euro se négocie sur des niveaux inchangés de 1.0950 et le dollar à 0.9878. FRANÇOIS JELK Conseiller gestion de fortune – Bulle 026 919 24 45

  • Trump attaque Papa Noël

    Marchés internationaux Les principales places boursières reculaient ce mardi sur fond d’inquiétude quant à l’issue de la guerre commerciale. En effet, Donald Trump, en visite en Europe, a déclaré à Londres qu’il ne tablait sur aucune échéance pour l’accord commercial avec la Chine et qu’il avait désormais tout son temps. Une nouvelle vague de taxes sur des produits de consommation tels que les smartphones ou les jouets devraient donc déferler et ceci à partir de ce jour. Bien utile à la veille des fêtes de fin d’année. C’est le Père Noël qui doit sûrement s’inquiéter de voir sa hotte partir dans les poches de l’administration Trump. Le président américain s’est également mis à dos la France et son président Macron en rapport à diverses positions sur l’OTAN. De plus, Donald Trump a attaqué l’industrie du luxe française. Les groupes LVMH, Kering ou encore Hermès reculaient à la bourse de Paris après avoir appris qu’une augmentation des droits de douane allaient leur être imposée. Du coup, il n’y aura sûrement pas de sac Hermès ou Vuitton sous le sapin de la First Lady cette année. A moins que son mari profite de sa tournée européenne pour faire ses emplettes de Noël en toute discrétion. L’indice allemand DAX faisait figure d’exception dans ce marché baissier grâce notamment au secteur technologique. Bourse suisse En Suisse, les financières UBS et Credit Suisse reculaient de plus de 2 %. Le secteur du luxe avec entre autre Richemont et Swatch Group était également dans le rouge suite aux menaces dans l’industrie du luxe. Swisscom se négociait proche de l’équilibre après avoir gagné le dernier test de réception mobile. Le franc Suisse se renchérissait contre le dollar à 0.9880 et 1.0940 contre l’euro. Léger rebond de l’once d’or à 1'475 dollars. FRANÇOIS JELK Conseiller gestion de fortune – Bulle 026 919 24 45

  • L'ire de Pékin

    MARCHÉS INTERNATIONAUX Mercredi soir, la promulgation par le président américain Donald Trump d’une loi soutenant les manifestations pro-démocratie à Hong Kong a suscité la colère de la Chine. Pékin a qualifié ce texte d’abomination absolue et menace Washington de représailles. En pleine guerre commerciale entre les deux pays, ces nouvelles déclarations ont quelque peu refroidi les investisseurs. Les marchés asiatiques ont terminé en recul. La Bourse de Hong Kong a perdu 0,22% et l’indice composite de Shanghai a cédé 0,47%. Au Japon, après avoir enregistré quatre séances consécutives dans le vert, l’indice Nikkei des 225 valeurs vedettes a affiché une baisse de 0,12%. En fin d’après-midi, l’indice DJ Eurostoxx 50 s’affaiblit de 0,23%. De l’autre côté de l’Atlantique, la Bourse de New York est fermée en raison du jour férié de Thanksgiving et rouvrira ce vendredi pour une séance raccourcie, à l’occasion du Black Friday. MARCHÉ SUISSE Nos indices helvétiques ont terminé la journée à l’équilibre. Le Swiss Market Index est resté stable et l’indice élargi Swiss Performance Index avance de 0,04%. Du côté des nouvelles d’entreprises, l’assureur Zurich Insurance a finalisé la reprise d’une participation de 80% dans la compagnie indonésienne Adira et devient ainsi le premier assureur international dans ce pays pour la couverture de dommages. Ce rachat avait été annoncé en septembre 2018. La banque d’investissement Goldman Sachs a revu ses objectifs de cours pour deux titres suisses. Le premier est le fabricant d’appareils auditifs Sonova (- 0,31% à 228,70 francs), qui voit son action recommandée à la vente, avec un cours cible à 194 francs. Le second est le gestionnaire de fortune Julius Bär (+ 0,59% à 47,71 francs) qui voit le sien fixé à 55 francs, assorti d’une recommandation à neutre. Les plus fortes variations au niveau du SMI sont à la hausse, Swiss Re 0,61%, Swiss Life 0,40% et à la baisse on trouve Alcon 1,13% suivi de Sika 0,93. DEVISES En fin d’après-midi, sur le marché des devises, notre monnaie helvétique s’échange à 0,9990 pour un dollar américain et se négocie à 1,10 pour un euro. JEROME DOUGOUD Gestion de fortune – Fribourg 026 350 74 24

  • Légère progression

    MARCHÉS INTERNATIONAUX En Europe, les marchés progressent, toujours portés par l’optimisme sur le dossier commercial sino-américain. Vers la fin de séance, le DJ Eurostoxx 50, indice regroupant les 50 plus importantes valeurs cotées en euro, avance de 0,2% à 3’712,0 points. La Bourse de New York évolue en ordre dispersé lors des premiers échanges, dans le sillage d'une série de bons indicateurs sur l'économie américaine et dans un marché calme à la veille de Thanksgiving. Les différentes statistiques sont de manière générale supérieures aux attentes et relatent un risque de récession diminué. Entre autres, la croissance de l'économie américaine au troisième trimestre a été révisée en hausse, à 2,1% en rythme annuel, alors que la consommation, véritable moteur de l’économie américaine, reste soutenue à +2,9%. Du côté des valeurs, Boeing cède près de 1,5% au début des échanges suite à des informations de presse qui relatent un report de la mise en service de ses 737 Max. MARCHÉ SUISSE Le marché suisse continue sa montée vers de nouveaux sommets, l’indice phare Swiss Market Index franchit pour la première fois de son histoire la barre des 10'500 points, toujours porté par des espoirs de résolution du conflit commercial qui oppose la Chine et les Etats-Unis. Aux cotations, Lonza est le grand perdant de la journée avec un recul de 0,96% alors que Richemont finit en tête avec une performance de 1,3%. Credit Suisse (+0,8%) et UBS (+0,5%) ont les faveurs du marché. Le Conseil fédéral a décidé, nos deux géants bancaires devront prévoir 24 milliards de francs de fonds supplémentaires pour absorber les pertes. A la clôture, le Swiss Market Index avance de 0,21% à 10'529,3 points, alors que l’indice plus large Swiss Performance Index gagne 0,12% à 12'699.96 points. DEVISES En fin d’après-midi, le franc Suisse reste stable face à l’euro et s’échange à 1,0987 franc, alors qu’il perd légèrement du terrain face au dollar et se négocie à 0,9991 franc. JULIE MURITH Gestion de fortune – Fribourg 026 350 74 99

  • Tout est au vert

    MARCHES INTERNATIONAUX Un ciel sans nuages semble promis aux investisseurs boursiers. Autant les Etats-Unis que la Chine se fendent en déclarations comme quoi ils seront à nouveau amis et que surtout ils vont suspendre ces taxes douanières réciproques qui empoisonnent les échanges. En fait, on parle d’un accord de round no 1, suivi d’autres, faisant plutôt penser à un match de boxe. On se demande bien qui est le gagnant de tout ce cirque qui a le don de mettre les nerfs des marchés boursiers à rude épreuve. Pour rappel, au début de cette guerre commerciale, les marchés avaient violemment chuté, ce qui est normal. Depuis, ils restaient en standby, réagissant de manière épidermique à la moindre évolution du conflit, ce qui est compréhensible. Depuis que des nouvelles ou rumeurs rassurantes voient le jour, les marchés reprennent le chemin de la hausse, ce qui est logique. Ce qui est anormal, c’est que les bourses explosent de record historique en record historique, alors qu’on parle juste de reprise normale et traditionnelle des échanges commerciaux. Restons prudents, car il suffit d’un tweet rageur pour tout remettre en question. Bien que l’oiseau soit traditionnellement un messager de paix, l’oiseau bleu utilisé par le Président des Etats-Unis serait plutôt une version d’Hitchcock qui nous fait trembler à chaque apparition. MARCHE SUISSE La bourse suisse est partie à la conquête du record historique des 10'500 points pour son indice phare SMI. A quelques minutes de la cloche, elle parvient à le dépasser en gagnant 0,50% à 10’520 points. Credit Suisse termine en baisse de 0,26% à 13,26 francs. Elle ne financera pas la plus grande partie de la méga introduction en bourse d’Aramco, la pétrolière saoudienne. Certains avaient tendance à propulser l’action suite à cette opération qui aurait procuré de juteux bénéfices. DEVISES Contre franc suisse, 1 dollar vaut 0,9970 franc et 1 euro 1,0985 franc. FRANCIS CORPATAUX Gestion de fortune – Bulle 026 919 24 43

  • Rappelons-nous d'Icare

    MARCHES INTERNATIONAUX Loin de vouloir ressasser l’éternelle légende d’Icare, mais disons qu’il y a quand même des similitudes avec les marchés boursiers actuels. Déjà, Icare était le fils de Dédale et quand on vient d’un dédale on est mal parti. Si on pense à la somme de conflits ou dangers actuellement en vigueur sur la planète terre, et la liste serait trop longue à énumérer avec les énergumènes au pouvoir dans certains pays, on se demande comment on peut être au top historique pour plusieurs indices boursiers et en plus… ça continue. Oublions les légendes et autres fantasmes, parlons d’expérience, par exemple Monsieur Rothschild qui avait comme philosophie de toujours laisser les derniers 10% aux autres. Force est de reconnaître que cela ne lui a pas mal réussi. Tout le monde est d’accord pour affirmer que les arbres ne montent pas jusqu’au ciel, mais la question est à quelle hauteur est le ciel ? A part les grandes banques qui doivent redorer leur blason, on ne voit pas bien les autres entreprises qui pourraient augmenter les dividendes pour leurs actionnaires, tant la concurrence est rude. Or, si les cours explosent et que les dividendes stagnent voire baissent, le rendement diminue et le risque augmente. En technique on appelle ça le rapport cours/bénéfices ou price earnings ratio en anglais. Cet indice vaut ce qu’il vaut, mais pour les professionnels il détermine si une action est chère. MARCHE SUISSE Chez nous on ne parle pas d’Icare mais de Winkelried et rien ne semble pouvoir l’arrêter, à l’image de l’indice phare suisse SMI qui gagne encore 0,92% à 10'464 points, soit pratiquement le plus haut de tous les temps. La majorité des titres sont dans le vert, hormis une petite faiblesse d’Alcon qui perd 0,34%. C’est le luxe qui mène le bal, surtout Swatch qui progresse de 1,97% à 284,50 francs. DEVISES Contre franc suisse, 1 dollar vaut 0,9975 franc et 1 euro 1,0980 franc. FRANCIS CORPATAUX Gestion de fortune – Bulle 026 919 24 43

  • Semaine mitigée

    Même si la progression des marchés a été légèrement positive sur la semaine, un manque d’impulsion et une certaine méfiance se font sentir. Le dossier du conflit commercial entre les Etats-Unis et la Chine piétine, chaque camp restant sur ses gardes affichant des volontés de compromis tout en développant des mesures de représailles si besoin. A l’image de ses confrères européens, la croissance en Allemagne plafonne sérieusement. Les bonnes nouvelles manquent et seule la bonne dynamique du marché en nourrit la hausse. Sur le marché suisse, la star de la semaine est la société COMET bien connue en terres fribourgeoises. Les nouvelles perspectives très encourageantes annoncées pour l’entreprise active dans le domaine des semi-conducteurs ont permis au titre de faire un bond supplémentaire pour une hausse de plus de 40 % depuis fin octobre. Moins encourageant, la société Aryzta qui décidemment fait rarement comme les autres a publié ses chiffres pour le premier trimestre de l’exercice décalé 2019/20. La société n’a pas réussi à confirmer les espoirs de reprise placés en elle et fortement ressentis dans l’évolution du titre ces dernières semaines. Coup d’arrêt donc dans ce long processus de restructuration du groupe en proie à de grosses difficultés financières et organiques ces dernières années. C’est principalement l’évolution des chiffres sur le marché européen qui a déçu. La tendance positive entamée depuis l’augmentation de capital ne semble toutefois pas être entamée ce qui s’est confirmé avec le redressement du cours du titre tout au long de la journée. Le chemin reste encore long et la patience de mise. Laurent Genoud Gestion de fortune – Fribourg 026 350 74 03

  • #TRUMP

    MARCHÉS INTERNATIONAUX Alors que le monde s’apprête à terminer sa semaine, jeudi aura été marqué par une vague d’incertitude et notamment sur tous les dossiers liés à Donald Trump. Et quand je dis « tous » les dossiers, c’est vraiment tous les dossiers. En commençant par le fameux accord commercial tant attendu qui semble ne plus arriver, parce que les Messieurs compétents du moment ont recommencé à se faire la gueule, et tout ça pour une histoire de « calendrier ». On ressort donc l’étendard de l’espoir et on espère qu’en 2020 un accord sera trouvé. Le deuxième dossier à suivre est celui de Hong Kong. Et qu’est-ce que Trump a à avoir dans cette histoire me direz-vous ? et bien déjà que la situation n’est pas bonne, vu que la police commence à tirer à bout portant sur les manifestants, Trump s’est mis à critiquer la répression du mouvement prodémocratie à Hong Kong. Je vous laisse donc imaginer l’état des relations diplomatiques entre USA et Chine… Et les conséquences que cela a sur le reste du monde. L’indice Japonais Nikkei s’est donc, des suites de ces nouvelles, délesté de 0.48%. Heureusement que l’Europe a quelque chose d’autre à raconter en accueillant à bras ouverts La Française des Jeux qui est entré sur le marché boursier à une valeur de EUR 19. Ceci n’a tout de même pas suffit pour pousser les indices vers le vert. Du côté de Wall Street, les marchés ne sont pas plus sereins qu’ailleurs. En même temps, leur président se brouille avec le monde entier et une procédure de destitution est mise en place. On peut les comprendre. MARCHÉ SUISSE A Zurich, la situation n’est pas différente et notre indice phare SMI clôture à -0.45% à l’instar de son cousin plus large SPI qui a per-du 0.41% durant la journée.     Gorgoni Marco Gestion de fortune - Fribourg 026 350 74 19

  • La Suisse vers des sommets historiques

    MARCHÉS INTERNATIONAUX Les Bourses européennes ont terminé en baisse, mais au-dessus de leurs plus bas du jour, affectées comme les marchés asiatiques et Wall Street par un regain de tension entre les Etats-Unis et la Chine. Pékin a demandé aux Etats-Unis de cesser d'interférer dans ses affaires intérieures au lendemain de l'adoption à l'unanimité par le Sénat américain d'un texte de soutien à la démocratie et aux droits de l'homme à Hong Kong. Ce vote est intervenu quelques heures après la menace du président américain de relever à nouveau les droits de douane sur des produits chinois en l'absence d'accord commercial entre Washington et Pékin. Les investisseurs craignent de voir la Chine irritée et empêcher la résolution de négociations qui étaient déjà très difficiles. A la clôture, le DJ Eurostoxx 50, indice regroupant les 50 plus importantes valeurs cotées en euro, recule de 0,34% à 3'683,9 points. MARCHÉ SUISSE Le marché suisse commençait la journée dans le rouge mais est finalement reparti vers des sommets toujours plus haut. Les poids lourds défensifs, Nestlé, Novartis et Roche ont soutenu l’indice. Alors que Alcon (-2,1%) a terminé lanterne rouge, pénalisé par la publication mardi soir de ses résultats au troisième trimestre. La phase de transition persiste et inquiète les investisseurs. En effet, les frais de la séparation d'avec l'ancienne maison-mère Novartis et des amortissements élevés ont entraîné des résultats négatifs malgré la hausse du chiffre d'affaires. Le groupe lance par ailleurs un nouveau programme d'économies qui n’offre pour l’heure que peu de visibilité. A la clôture, le Swiss Market Index avance de 0,19% à 10'385,7 points, alors que l’indice plus large Swiss Performance Index gagne 0,22% à 12'537,6 points. DEVISES En fin d’après-midi, le franc suisse gagne du terrain face à l’euro et s’échange à 1,0975 franc, tout comme face au dollar et se négocie à 0,9915 francs. JULIE MURITH Gestion de fortune – Fribourg 026 350 74 99

  • Toujours plus haut

    MARCHÉS INTERNATIONAUX Les marchés chinois parient sur de nouvelles mesures de soutien à l’économie et profitent également de la deuxième prolongation de trois mois, accordée par le gouvernement américain aux entreprises américaines, qui vont devoir cesser de faire des affaires avec le géant chinois Huawei. La firme de Shenzhen est considérée comme une menace potentielle pour la sécurité des Etats-Unis. Les places financières continuent leur progression. Hong-Kong a bondi de 1,55% et l’indice composite de Shanghai a pris 0,85%. De l’autre côté de l’Atlantique, le Dow Jones Industrial Average, l’indice vedette de Wall Street, continue sa marche en avant vers de nouveaux sommets, en ouvrant la séance dans le vert. MARCHÉ SUISSE Nos indices helvétiques ont terminé la journée sur de nouvelles hausses. Le Swiss Market Index prend 0,18% et l’indice élargi Swiss Performance Index grappille 0,09%. Du côté des sociétés, le fabricant d’appareils auditifs Sonova a publié ses résultats semestriels pour son exercice décalé clos fin septembre. Son chiffre d’affaires a atteint 1,43 milliards de francs, en hausse de 9,4% sur un an. Son bénéfice net progresse de 15,1% à 215,5 millions de francs. L’entreprise a également relevé ses perspectives de croissance des ventes de 8 à 10%, contre 6 à 8% auparavant. Le gestionnaire de fortune zurichois Julius Baer lance un programme de rachat d’actions de 400 millions de francs dès ce mercredi jusqu’à février 2021. Les titres Swatch (+0,77% à 276.20 francs) et Richemont (+0,40% à 75,08 francs) profitent de la croissance de 1,5% des exportations horlogères suisses. La banque britannique Barclays relève l’objectif de cours du spécialiste des emballages aseptisés pour l’industrie alimentaire SIG Combibloc à 13,50 francs, contre 11,50 francs précédemment. La recommandation à neutre est confirmée. DEVISES En fin d’après-midi, sur le marché des devises, notre monnaie helvétique s’échange à 0,99 pour un dollar américain et se négocie à 1,0975 pour un euro. JEROME DOUGOUD Gestion de fortune – Fribourg 026 350 74 24

  • TUTOYER LES SOMMETS

    MARCHÉS INTERNATIONAUX Les marchés boursiers mondiaux continuent de grimper vers le 7ème ciel et tout le monde se demande si on a loupé le train et si on peut le rattraper en lui courant après. Ce qui serait intéressant serait de prendre le prochain mais l’horaire de son arrivée n’est absolument pas indiqué. En effet, la Guerre commerciale entre Chine et USA semble bien se passer, mais ça, on le savait déjà. La saison des résultats trimestriels est terminée. Il ne nous reste plus qu’à attendre le « fameux rallye de fin d’année », enfin, s’il aura lieu. Les marchés asiatiques sont motivés et ont clôturés en hausse. Pour preuve, le Nikkei était en hausse de 0.7%. Les Européens sont rassurés par des propos optimistes du conseiller économique de Donald Trump qui annonce à nouveau que les négociations se passent toujours bien. Il en faut vraiment peu pour être heureux. Les principaux indices du Vieux Continent ont donc clôturé leur semaine de manière plus ou moins stable. Outre Atlantique, nous nous sommes réjouis d’une hausse de consommation de la part des ménages. Les Américains ont recommencé à acheter des voitures et à consommer de l’essence comme seuls eux savent le faire ! L’indice vedette de Wall Street, Dow Jones, a ouvert en hausse de 0.39% et le Nasdaq, à forte coloration technologique, progressait de 0.43%. MARCHÉ SUISSE Dans nos salles des marchés nationales, malgré des chiffres peu encourageants sur l’industrie des machines, l’indice phare Swiss Market Index a progressé de 0.75%, à l’instar de son cousin plus large Swiss Performance Index qui a grandi de 0.73%. Le podium des bons élèves est coloré de luxe avec en première place un Richemont (+1.82%) suivi d’une des grandes banques CS Group (+1.69%). Givaudan clôture la marche en grimpant de 1.45% sur la journée.   Gorgoni Marco Gestion de Fortune - Fribourg 026 350 74 19

  • Ralentissement en Chine

    MARCHÉS INTERNATIONAUX L’indice Nikkei 225 de la bourse de Tokyo a terminé la séance de jeudi en baisse de 0,76% à 23'141,55 points en raison notamment de l’annonce d’une croissance de l’économie japonaise inférieure aux attentes des économistes pour le troisième trimestre de l’année en cours. En effet, alors que les prévisions faisaient état d’une croissance de 0,8% en rythme annualisé, la progression du PIB japonais n’a finalement atteint que 0,2% sur la période, faisant craindre une contraction de l’activité économique dans l’archipel nippon sur les trois derniers mois de l’année. Ailleurs en Asie, la bourse de Hong Kong continue de subir les conséquences des manifestations en cours dans la ville-état et perd 0,93% alors que ses consœurs chinoises de Shanghai et Shenzhen enregistrent des progressions respectives de 0,16% et 0,61% malgré la publication en Chine d’indicateurs économiques moroses, à l’image des ventes au détail qui ont enregistré entre janvier et octobre leur plus faible progression en 16 ans. En Europe, les principales places boursières ouvrent proche de l’équilibre, soutenues par la publication d’une croissance de l’économie allemande de 0,1% au troisième trimestre alors que bon nombre d’analystes redoutaient de voir la première économie de la zone euro entrer en récession. En fin d’après-midi, l’indice DJ Eurostoxx 50 des valeurs les plus importantes cotées en euros recule cependant de 0,29% à 3'688,21 points. MARCHÉ SUISSE L’indice Swiss Market Index (SMI) recule de 0,64% à 10'233.23 points. Sur le marché élargi, l’indice Swiss Performance Index (SPI) perd 0,61% à 12'370,51 points. Zurich Insurance fait partie des gagnants du jour, en progression de 0,03% à 386,40 francs. A l’occasion de sa journée des investisseurs, le groupe des bords de la Limmat a en effet dévoilé des objectifs ambitieux sur la période allant jusqu’en 2022, parmi lesquels une croissance organique du bénéfice par action d’au moins 5% par an. DEVISES Sur le marché des changes, le franc suisse s’apprécie face à la monnaie unique à 1,0879 francs pour un euro. Contre le billet vert, la monnaie helvétique s’échange au-dessous de la parité à 0,9895 franc pour un dollar. JULIEN YERLY Gestion de fortune - Fribourg 026 350 74 78

  • Trump impatient

    MARCHÉS INTERNATIONAUX Les marchés asiatiques ont fait grise mine en ce milieu de semaine à la suite de la nouvelle menace du président américain Donald Trump de relever les droits de douane sur les importations chinoises faute de conclusion d’un accord. La bourse de Shanghai abandonnait 0,09% et le Nikkei 0,85%. Le climat politique tendu à Hong Kong a poussé les autorités à fermer les écoles. Les banques ont conseillé à leurs employés de travailler depuis leur domicile afin d’éviter la tension qui règne dans la rue. Ce contexte crispé a fait perdre plus de 2% à l’indice boursier hongkongais. À la mi-journée, le DAX de Frankfort évoluait en territoire fortement négatif à -0,78%. Impacté par les propos du dirigeant de la 1ère puissance mondiale qui a critiqué la politique commerciale européenne, l’indice allemand subissait la mauvaise performance journalière des titres de l’industrie automobile. À Paris, le CAC40 faisait à peine mieux en égarant 0,50%. Les bancaires Société Générale et Crédit Agricole prenant activement part à la mauvaise journée des traders français. MARCHÉ SUISSE Les paroles autoritaires du résident du bureau ovale ont porté préjudice à un marché suisse qui a marqué le pas. Crédit Suisse et UBS ont été les deux principales victimes de la journée, baissant respectivement de 2,30% et de 2,11%. Les deux principaux instituts financiers helvétiques souffrent de l’instabilité stagnant sur l’ex colonie britannique du sud de la Chine. Nestlé a été le point vert de la journée, gagnant 0,83% pour clôturer à 104,64 francs. Le SMI a terminé la journée en baisse de 0,14% à 10'299,22 points. L’indice élargi a battu son grand frère en terminant à l’équilibre à 12'446,37 points. Le métal jaune quant à lui s’est repris après plusieurs jours en rouge. L’once d’or coûtait en milieu de journée 1'465,80 dollars. Eric Boschung Gestion de fortune – Fribourg 026 350 74 06

  • Début de semaine en douceur

    MARCHÉS INTERNATIONAUX La première séance de la semaine a été très calme sur les marchés financiers. Les craintes d’un échec des négociations commerciales entre la Chine et les Etats-Unis refont quelque peu surface mais sans grand impact sur les places financières. Tokyo a terminé en recul de 0,26% et New York abandonne 0,41% à la clôture de notre marché. Aucune nouvelle d’importance n’est à signaler au niveau macroéconomique. MARCHÉ HELVÉTIQUE Notre indice a terminé la séance quasiment inchangé à 10'305 points (-0,04%). Il n’y a heureusement pas eu besoin de recompter les points pour déterminer les vainqueurs de la séance que sont Novartis (+0,71% à 88,12 francs) Swiss Life (+0,24% à 500,20 francs) et Nestlé (+0,21% à 104,34 francs). Novartis indique avoir obtenu des données positives concernant le tropifexor, un traitement de la stéatose hépatique non alcoolique, soit une lésion du foie pouvant conduire à une cirrhose et qui pourrait toucher 5% de la population mondiale. Sandoz, filiale de Novartis, va racheter les activités japonaises de son concurrent sud-africain Aspen Pharmacare pour un montant de 300 millions d’euros. Roche (+0,18% à 297,95 francs) a aussi annoncé des nouvelles positives pour le risdiplam, un traitement de l’atrophie musculaire spinale. Les valeurs bancaires sont en recul. Credit Suisse perd 0,23% à 13 francs après l’annonce de changements à la tête de sa division Investment Banking & Capital Markets alors qu’UBS abandonne 0,54% à 12,28 francs suite à une amende de plus de 50 millions de francs infligée par le gendarme hongkongais des marchés financiers. La lanterne rouge revient à Richemont qui recule de 2,25% à 73 francs, pénalisé par les troubles à Hong Kong qui est un important débouché pour ses produits. De plus, les analystes de Credit Suisse, JP Morgan, Deutsche Bank et Vontobel ont réduit leurs objectifs de cours sur l’action Richemont. De son côté, Swatch parvient à limiter un peu la casse avec une baisse de 1,26% à 274 francs. DEVISES Notre monnaie se renforce légèrement contre le dollar (-0,36% à 0,9940) et l’euro (-0,17% à 1,0970). STEPHANE PEREY Gestion de fortune - Fribourg 026 350 74 34

  • On reprend son souffle

    MARCHES INTERNATIONAUX Après les fortes hausses des marchés ces dernières séances, les intervenants semblent vouloir reprendre leur souffle et leur esprit. Nous avons des indices qui tutoient leurs records respectifs depuis plusieurs jours. Cet optimisme est alimenté par un certain vent de pragmatisme sur le front politico-économique. Les Etats-Unis et la Chine se reparle et surtout parle d’accord commercial, enfin les soucis liés au Brexit font une pause, en tous cas jusqu’à la fin de l’année. Toutefois, le Président Trump comme à son habitude joue avec le chaud et le froid, afin de pouvoir donner l’impression que c’est lui qui dirige et dicte le tout. A suivre… Cependant reste le problème de fond, c’est-à-dire la croissance économique qui s’essouffle aux USA et qui n’a pas de souffle du tout en Europe. Cela fait beaucoup et nos poumons d’investisseurs risquent un début d’asthme. En outre, après tant de belles séances, le besoin de prendre quelques bénéfices se fait sentir et trop d’appât du gain peut nuire au résultat final. MARCHE SUISSE Notre bourse helvétique continue de se porter à merveille. Certes, cette séance se caractérise par une très légère baisse qui ramène notre indice SMI vers les 10'300 points, mais la semaine a été positive et des records ont été battus. A quelques minutes de la cloche, le SMI est à 10’303 points. Le marché suisse a été aussi soutenu par de bons résultats des entreprises au 3ème trimestre et nous avons beaucoup de titres qui sont à leur plus haut niveau de l’année. Aujourd’hui c’est la journée des valeurs défensives avec Novartis et Roche qui permettent à notre indice phare de rester, grosso modo, sur ces niveaux de la veille. A contrario, le luxe pâtit des résultats du groupe Richemont qui voit son titre reculer fortement de plus de 5%. DEVISES Contre notre monnaie nationale, un dollar américain se négocie à CHF 0,9960 et l'euro s'échange à CHF 1,0980. MARCO LEVIS Gestion de fortune - Bulle 026 919 24 30

  • Et les arbres grimpent, grimpent....

    MARCHES INTERNATIONAUX Icare était attiré par le soleil et il s’est brûlé. On dit que les arbres ne montent pas jusqu’au ciel, mais les marchés semblent plus proches d’une forêt de séquoias que d’un bonzaï. Maintenant, il est vrai que le ciel s’éclaircit à nouveau sur l’océan Pacifique, entre la Chine et les Etats-Unis. Le Président Trump s’est peut-être fait la réflexion, entre un burger et un tweet, que son pays avait aussi beaucoup à perdre, en terme de croissance, avec cette guerre économique. Les élections de 2020 lui rappellent aussi que sa base électorale commerce, entre-autres pays, avec la Chine. Toutefois, le monde des investisseurs se partage en deux. Ceux qui pensent que les marchés vont au pire stagner ou au mieux continueront leur progression. Ceci grâce au manque d’alternative (surtout) ainsi qu’à la détente observée entre les USA et la Chine et la pause forcée sur le Brexit. Puis, il y a ceux qui estiment qu’au mieux les marchés vont faire du surplace ou sinon s’attendent à un crash boursier dans les mois qui viennent. En attendant, les arbres grimpent, grimpent….Ce qui laisse penser qu’une majorité d’intervenants opte pour un optimisme, même forcé et contraint. Les taux d’intérêts à zéro, voir négatifs sont toujours d’actualité et encore pour un moment. MARCHE SUISSE Sur notre marché helvétique, le SMI manque d’impulsions, avec peu de nouvelles à se mettre sous la dent. L’indice progresse quelque peu par rapport aux niveaux de la veille, surtout vers la fin de la séance. A quelques minutes de la clôture, le SMI est à 10'319 points, proche de son niveau record. Pour mémoire, le SMI est en hausse de plus de 21% depuis la clôture de 2018. Swiss Life annonce ses résultats au troisième trimestre qui sont accueilli fraichement. Toutefois, le volume des primes a progressé, à contrario des rendements nets des placements qui sont en légère baisse. Le volume des affaires est, sommes toutes, conforme aux attentes. L’action gagne 0,24 %. DEVISES Contre notre monnaie nationale, un dollar américain se négocie à CHF 0,9930 et l'euro s'échange à CHF 1,1010. MARCO LEVIS Gestion de fortune - Bulle 026 919 24 30

  • Et de trois

    MARCHÉS INTERNATIONAUX Sans surprise et dans le but d’aider l’économie des Etats-Unis, la Banque centrale américaine (FED) a annoncé une troisième baisse en trois mois de son taux directeur de 0,25%, le ramenant dans la fourchette de 1,5% à 1,75%. Au lendemain de cette décision, les marchés asiatiques ont terminé en ordre dispersé. La Bourse de Hong-Kong a avancé de 0,9% tandis que l’indice composite de Shanghai a reflué de 0,35%. Au pays du Soleil levant, la Banque du Japon (Boj) a pour sa part opté pour le statu quo concernant sa politique monétaire. L’indice Nikkei 225 a terminé la séance en hausse de 0,37%. MARCHÉ SUISSE Nos indices helvétiques ont terminé la journée à la baisse. Le Swiss Market Index perd 0,34% et l’indice élargi Swiss Performance Index recule de 0,39%. Du côté des nouvelles d’entreprises, le géant zurichois de la réassurance Swiss Re a publié des résultats solides pour les neuf premiers mois de l’année. Il a dégagé un bénéfice net en hausse de 23% à 1,34 milliard de dollars. Cependant, suite aux récentes catastrophes naturelles qui ont touché le Japon, soit le typhon Hagibis en octobre et l’ouragan Faxai en août, le réassureur a décidé de renoncer au lancement de la deuxième tranche de son programme de rachat d’actions. L’opérateur de télécommunications Swisscom a également publié ses chiffres arrêtés au 30 septembre et force est de constater que sur un marché saturé, l’érosion se poursuit. Son chiffre d’affaires s’est réduit de 2,7% à 8,69 milliards de francs et son bénéfice de 2,6% à 1,21 milliard. Le spécialiste des produits structurés Leonteq voit son titre recommandé à neutre par UBS avec un objectif de cours abaissé à 36,40 francs. DEVISES En fin d’après-midi, sur le marché des devises, notre monnaie helvétique s’échange à 0,9870 pour un dollar américain et se négocie à 1,10 pour un euro. JEROME DOUGOUD Gestion de fortune – Fribourg 026 350 74 24

  • En ordre dispersé

    MARCHÉS INTERNATIONAUX En Europe, les marchés évoluent en ordre dispersé, la prudence étant de mise avant les annonces de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed) attendues mercredi. La communauté des investisseurs s’attend à une baisse de taux de 25 points pour la troisième fois de l’année mais est aussi impatiente de savoir si Jerome Powell, président de la Fed, laissera une porte ouverte à un autre assouplissement monétaire cette année. La majorité des secteurs de la cote terminent la séance dans le rouge avec en particulier le secteur défensif des télécommunications, à l’image de Orange (-2,6%) qui accuse le coup de la concurrence en Espagne. A la clôture, le DJ Eurostoxx 50, indice regroupant les 50 plus importantes valeurs cotées en euro, recule de 0,1% à 3'622,1 points. A l’ouverture à Wall Street, les investisseurs ne savent pas dans quelle direction aller avant la réunion de la Fed et devant la salve de résultats d’entreprises, dont ceux décevants, de la maison mère de Google, Alphabet (-2,5% en début de séance). Les laboratoires Merck et Pfizer ont en revanche les faveurs du marché (+4% et 3% respectivement lors des premiers échanges), rebondissant après avoir souffert dernièrement des risques politiques. Au niveau des indicateurs économiques, la confiance des consommateurs américains s’est dégradée contre toute attente en octobre, les ménages s’inquiètent sur la conjoncture économique et les perspectives d’emploi. MARCHÉ SUISSE Sur le marché suisse, Swisscom est le grand perdant de la journée avec un recul de 1%. Le géant bleu publiera ses résultats jeudi, mais les analystes tablent sur une nouvelle baisse du chiffre d’affaire. A l’inverse, Lafargeholcim termine sur le podium avec une performance de 1,9%, profitant encore de sa récente annonce de résultats. A la clôture, le Swiss Market Index avance de 0,25% à 10'257,7 points, alors que l’indice plus large Swiss Performance Index gagne 0,21% à 12'369,8 points. DEVISES En fin d’après-midi, le franc suisse cède légèrement du terrain face à l’euro et s’échange à 1,1046 franc, alors qu’il se renforce face au dollar et se négocie à 0,9938 francs. JULIE MURITH Gestion de fortune – Fribourg 026 350 74 99

  • Le SMI au sommet

    MARCHÉS INTERNATIONAUX Les marchés chinois suivent la tendance positive amorcée par Wall Street en ce début de semaine. Cette hausse est due à de nouvelles avancées dans les discussions entre Pékin et Washington au sujet du Trade Deal. En effet, les deux pays seraient proches de signer durant le mois de novembre une première phase d’un accord. Rien de concret toutefois, le manque de précisions pousse donc les investisseurs à une euphorie modérée. Dans ce contexte, la bourse de Shanghai grimpait de 0,76%. L’indice nippon gagnait timidement 0,30% malgré un léger renchérissement du yen. À la mi-journée, le CAC40 évoluait sans grande tendance en cette période de résultats trimestriels. Michelin parvenait toutefois à sortir son épingle du jeu en enregistrant une hausse de plus de 3%. Les investisseurs semblaient approuver la politique de réduction des coûts qui a permis au fabricant de pneumatique de conserver ses objectifs malgré un environnement compliqué. Le DAX francfortois naviguait avec un léger vent en poupe qui lui permettait de glaner 0,30% à la suite de la clarification de la situation du Brexit. En effet, les 27 états membres ont donné leur accord pour reporter la date de sortie du Royaume-Uni de l’UE jusqu'au 31 janvier. Aux Etats-Unis, la Fed devrait annoncer une nouvelle baisse des taux directeurs selon les attentes des intervenants des marchés financiers. Il s’agirait de la troisième baisse de taux de Jérôme Powell en vue de soutenir l'activité économique américaine. MARCHÉ SUISSE Toutes les conditions ont été réunies pour que la journée soit belle sur le marché suisse et elle l’a été puisque le SMI a atteint un sommet historique. Celui-ci a progressé de 0,34% pour s’établir à 10'231,80 points, profitant de la bonne performance des bancaires. UBS et Crédit Suisse ont porté notre indice principal en engrangeant +1,66% et 1,52%. L’indice élargi fait un peu moins bien et terminant la séance à +0,31% à 12'344,53 points. Eric Boschung Gestion de fortune – Fribourg 026 350 74 06

  • MARIO, CI VEDIAMO !

    MARCHÉS INTERNATIONAUX Ce commentaire boursier aurait dû être rédigé en italien pour honorer l’esprit et le mandat du président sortant de la BCE, Mario Draghi. Mais comme notre canton est bilingue et que l’italien ne fait pas parti du bilinguisme, nous allons nous contenter de rédiger, comme à son habitude, dans la langue de Molière. Mais nous n’allons cependant pas nous priver d’élogier et d’applaudir le banquier central européen pour autant. Cette fois c’est la bonne, Monsieur Draghi passe donc la patate bouillante à Christine Lagarde, qui devra trouver des solutions pour mettre toute l’Europe d’accord et faire repartir le Vieux continent. En plus d’avoir les yeux rivés sur l’institution bancaire centrale de Francfort, les investisseurs doivent continuer à suivre les résultats du troi-sième trimestre pour prendre les meilleures dé-cisions de placement. Les Japonais du Nikkei ont clôturé en hausse de 0.55% soutenus par le maintien de leur note d’endettement « A1 » par Moody’s. Nos voisins européens ont eux digérés le fait que le Brexit devrait être une fois de plus reporté et se tournent, à titre de remède homéopathique, vers les bilans partiels des sociétés. À Wall Street, les avis sont plus dispersés que dans le reste du monde. Les solides résultats des mastodontes Microsoft et Tesla ont boosté les indices mais les inquiétudes liées aux commandes des biens durables ont reculé, ce qui a fortement déçu les investisseurs. Le Dow Jones ouvrait en baisse de 0.23% et le Nasdaq progressait de 0.42%. MARCHÉ SUISSE Du côté de Zurich, notre indice phare Swiss Market Index a commencé a flirté sérieusement avec la barre des 10'100 points. Pour cause, les résultats partiels de certaines sociétés qui ont convaincu. Notamment Sika qui est maître dans le dépassement des attentes. Le SMI a donc clôturé en hausse de 0.83% et l’indice plus large SPI en hausse de 0.89%.   Gorgoni Marco Gestion de fortune - Fribourg 026 350 74 19

  • RECETTE MIRACLE ?

    MARCHÉS INTERNATIONAUX Tel des grands Chefs étoilés, nous sommes obligés de dégoter les recettes miracles qui auraient le don de nous remettre sur pieds et de nous pousser à arriver à la fin de l’année avec le sourire. Avant de trouver la fameuse recette nous avons donc dû choisir nos ingrédients du moment pour élaborer le meilleur menu. Nous nous sommes donc déplacés au marché aux nouvelles et avons élu les résultats du 3ème trimestre et l’accord commercial Sino-américain qui est en train de prendre forme comme ingrédients phares du moment. Les Japonais n’ont pas ouvert leur marché car ils ont préféré fêter l’intronisation de leur empereur. Du côté de l’Europe, l’attente quant à des dénouements concrets sur le Brexit devient insoutenable et les investisseurs préfèrent ne pas trop prendre de risques. Les principaux indices du Vieux Continent ont navigué prudemment et calmement autour de l’équilibre. Outre Atlantique, les traders de Wall Street ont pu se mettre autre chose sous la dent car leurs yeux étaient rivés sur les résultats, ce qui leur a permis d’oublier pour une journée, la guerre commerciale. L’indice phare Dow Jones ouvrait ses portes à +0.05% à l’instar de son homologue technologique Nasdaq qui débutait sa journée sereinement en hausse de 0.13%. MARCHÉ SUISSE Dans nos salles des marchés Zurichoises, l’humeur était également détendue en vue des résultats d’entreprises qui ont été assez bien accueilli par le marché. Le Swiss Market Index a progressé de 0.26% tout comme son cousin plus large Swiss Performance Index qui a progressé de x%. La palme de la meilleure performance est attribué au chimiste Lonza Group (+2.31%) suivi en deuxième position de notre sanitaire national Geberit (+1.04%) et du géant Bâlois de la pharmacie Novartis (+0.95%). Du côté des mauvais élèves, LafargeHolcim est le cancre de la journée en clôturant à -1.18% suivi par Swiss Life (-0.49%) et Swatch Group (-0.42%).   Marco Gorgoni Gestion de fortune - Fribourg 026 350 74 19

  • “TOP MODEL” OU MODELES PAS TOP ?

    MARCHÉS INTERNATIONAUX Un feuilleton en tous les cas ! Brexit ou pas Brexit ? Avec ou sans l’Autre ? Depuis 2016, c’est une histoire sans fin. Prévu durer initialement une saison, il s’est vu prolonger pour une nouvelle saison et, ni une ni deux, nous voici déjà dans la troisième. Cette dernière pourrait bien nous en annoncer une quatrième, si le feu vert n’est pas donné rapidement par le Parlement britannique. Certains acteurs ont certes été changés mais les rôles restent les mêmes. Décidément, la série tient en ha-leine les marchés et, avec eux, les investisseurs. Ces derniers voudraient voir le verre à moitié plein mais… hésitent. De plus, les récents événements d’Hong Kong pourraient-ils venir fragiliser les accords préliminaires conclus entre la Chine et les Etats-Unis ? Le nouveau recul des exportations japonaises, pour le dixième mois consécutif, est-il un signe ? Le Japon a malgré tout terminé ce lundi en léger positif, porté par les derniers développements encourageants sur le front des relations commerciales sino-américaines. Mais là aussi, le scénario ne semble pas avoir de fin. L’indice Nikkei termine à 22.548,90 points (+0,25%) dans un marché calme, à la veille d’un jour férié en raison de la cérémonie d’intronisation formelle de l’empereur Naruhito. La Chine et Hong Kong quant à elles commencent cette semaine timidement dans le vert avec, respective-ment, le Hang Seng à +0.02% et le Shanghai Comp. à +0.05%. Les marchés européens, tiraillés entre positivisme et prudence, voient finalement la première journée se terminer en « happy end » …pour ce lundi du moins. SUISSE La Suisse se maintient également dans le vert en ce début de semaine, sans toutefois faire preuve d’excès de zèle. Notre indice national, après avoir tutoyé la barre des 10'000 points termine à 9'991.42 points, soit +0.26%. NATHALIE WYSS Gestion de fortune - Fribourg 026 350 74 14

  • IL Y EN A MARRE !

    MARCHÉS INTERNATIONAUX Le titre de ce commentaire en dit long sur son contenu parce que oui, tout le monde en marre. Tout le monde en a marre de parler des mêmes sujets jours après jours, semaines après semaines et mois après mois… Tout indique que les marchés veulent réellement en finir avec ces négociations commerciales sino-américaines et celles liées au Brexit. D’autant plus que les négociations du Brexit n’ont plus beaucoup de temps pour aboutir… Rassurant. Mais surtout, tout le monde n’en peut plus de suivre les One-Man shows de l’humoriste, et accessoirement Président des USA, Donald Trump sur l’affaire des accords commerciaux avec la Chine. Le Nikkei a clôturé sa journée en hausse de 1.2%, sans trop de pression et grâce à leurs exportations. En Europe, les yeux sont tous rivés encore et toujours sur le fameux Brexit, étonnement. La prudence est donc le mot de la journée pour nos voisins Européens. Du coté de New York, nous nous sommes penchés sur la statistique de la vente au détail qui a chuté de 0.3% dans le contexte d’incertitude commerciale avec la Chine. Également étonnant. Le Brexit a mis son grain de sel également et a donc poussé l’ouverture de Wall Street dans le rouge. L’indice vedette Dow Jones a ouvert en recul de 0.4% à l’instar de l’indice Nasdaq, à forte coloration technologique, qui s’affaissait de 0.34%. MARCHÉ SUISSE À Zurich, comme à notre habitude, nous suivons l’humeur des autres. En ligne de mire, comme par hasard, la guerre commerciale et le Brexit… Du coup, le Swiss Market Index s’est pris un coup bas et clôture à -0.17% tout comme son cousin plus large SPI qui finit sa journée en baisse de -0.14%. Sur le podium des meilleures valeurs de la journée, Sika (+1.23%) finit en tête, suivie de CS Group (+1.18%) et LafargeHolcim (+0.63%).   Gorgoni Marco Gestion de fortune - Fribourg 026 350 74 19

  • L’OPTIMISME… DU JOUR

    MARCHÉS INTERNATIONAUX Avec l’annonce ce mardi d’une prévision de croissance mondiale pour 2019 la plus faible depuis la crise financière, l’économiste en chef du Fonds Monétaire International (FMI), Gita Gopinath, a exhorté les décideurs politiques mondiaux à réduire urgemment les tensions commerciales. En premier lieu, la crise sino-américaine. Washington et Pékin, qui se livrent une guerre des tarifs douaniers depuis 18 mois, enregistrent tous deux des croissances moins fortes qu’estimées en juillet dernier. L’impact se fait également ressentir sur les autres marchés. D’autres sujets créent également de l’incertitude : Le Brexit, les tensions au Moyen-Orient ou encore le secteur manufacturier (plus particulièrement automobile). Dès lors, chaque annonce d’avancement dans des négociations boostent momentanément l’optimisme des investisseurs. C’est le cas ce mardi avec les dernières nouvelles provenant de Chine : la situation semblant bien se décanter du point de vue commercial avec les Etats-Unis. Elles font suite à l’accord sino-américain présenté comme « Phase 1 » vendredi dernier. Cet accord commercial partiel portait notamment sur une forte hausse des achats de biens agricoles américains par la Chine et, en signe de trêve, la suspension par le président américain de la hausse des droits de douanes prévue ce jour et portant sur 250 milliards de dollars de marchandises chinoises importées. Aucune décision toutefois concernant les tarifs douaniers de 15% sur les produits de grande consommation qui devraient entrer en vigueur en décembre. Quelques lueurs d’espoir également semblent se profiler sur l’aboutissement possible d’un accord sur le Brexit avant la date butoir du 31.10.19. Les principales places boursières européennes terminent dans le vert. SUISSE Le marché suisse ne fait pas exception et, après une matinée des plus timides, l’indice principal SMI repasse la barre des 10'000 points pour terminer à 10'048.75, soit +0.85%. L’indice plus large (SPI) clôture quant à lui à 12'200.47, soit +0.68%.

  • Pharmaceutiques

    MARCHÉS INTERNATIONAUX Après un regain d’espoir des investisseurs en fin de semaine concernant un éventuel accord sino-américains, les incertitudes semblent reprendre le devant de la scène ne permettant pas à la bourse suisse de poursuivre sur sa lancée positive. De nombreuses zones d’ombres subsistent, principalement concernant le retrait des taxes sur les produits chinois exportés vers les Etats-Unis. Ce point impacte fortement les exportations de la Chine avec un fort repli sur le mois de septembre. MARCHÉ HELVÉTIQUE La volatilité actuelle sur les marchés reste bien marquée. Après trois dernières séances dans le vert, la bourse suisse a été pénalisée ce jour par les menaces américaines envers nos sociétés pharmaceutiques. Le gouvernement amé-ricain songerait à taxer plus durement l’importation de médicaments. Nos Blue chips, plus précisément Roche (-0.38%) et Novartis (-0,84%) pèsent ainsi sur notre indice SMI, l’empêchant de repasser la barre des 10'000 points. Les meilleures performances du jour sont réalisées par Alcon (+0.89%), Richemont (+0.36%) et Lonza (+0.21%). Principaux détrac-teurs de la journée, Swiss Re (-2.17%) et SGS (-1.34%). DEVISES Au niveau des changes, belle reprise de la livre sterling, poussée par les investisseurs sur l’espoir d’une possible résolution de l’impasse du Brexit. L’euro a également profité de cet optimisme ainsi que de la reprise des négociations sino-américaines. Le pétrole, après une forte hausse en fin de semaine passée suite à une attaque d’un tanker iranien au large des côtes saoudiennes, semble quelque peu rassuré par l’annonce de la reprise des négociations. NICOLAS TERCIER Gestion de fortune - Fribourg 026 350 74 28

  • C'est l'heure de l'apéro !

    Marchés internationaux Un regain d’optimisme sur les marchés ce matin. Les négociations commerciales entre Monsieur Donald Trump et le vice-Premier Ministre Liu He vont reprendre, toujours dans l’espoir qu’un accord puisse être conclu à la Maison Blanche. Si l’on en croit les tweets du Président américain, cela n’est pas encore gagné ! Nos voisins européens outre-manche, sont occupés à régler les divergences en faveur d’une sortie de l’UE, si possible sans trop de dégâts vis-à-vis de l’Irlande, avec le rétablissement d’une frontière. A Bruxelles, il semblerait que les choses se passent, mais pour le moment aucune fuite d’information au sujet du divorce de l’histoire européenne. La livre sterling continue de s’apprécier, à des niveaux plus vus depuis 5 mois, gagnant 1,62% face au dollar américain à 1,2644 à la mi-journée. Les marchés s’envolent et les indices confirment leurs gains, c’est la fièvre du vendredi après-midi ! Marché suisse A l’ouverture du marché, notre indice phare le SMI ouvre sur une note positive. Il va même tutoyer le sommet de 10'000 points en début d’après-midi. SGS se taille une belle part, avec une ouverture à 2'490 francs, recommandée par Vontobel avec un objectif de cours à 2'800 francs. Le spécialiste de la certification et de l’inspection a racheté certaines activités du FIOH, Finnish Institute of Occupational Health. Les bancaires reviennent dans la course, les titres UBS et CS gagnent environ 3.5%, Julius Bär s’affiche à + 4,26%. En effet, la pression diminue un peu pour les banques, la FED a adopté des normes moins strictes en ce qui concerne les exigences de fonds propres et les réserves de liquidités. L’exploitant de boutiques dans les aéroports, Dufry anticipe une restitution d’impôts pour une somme de l’ordre de 40 à 50 millions au Brésil. Cette nouvelle est bien accueillie, après avoir passé le premier semestre dans le rouge. Les ventes de détail hors-taxes ont progressé de 2%, améliorant la croissance organique à 2.2%. L’action affiche une prise de 3,5% à 82.90 francs en fin d’après-midi. Nestlé est en repli avant l’annonce prévue de ses résultats pour jeudi prochain. Devises Contre notre monnaie nationale, un dollar américain se négocie à CHF 0.99 et l'euro s'échange à CHF 1,10. Mireille Overney Gestion de fortune Bulle 026 919 24 29

  • Perplexité

    Marchés internationaux Est-ce que nous allons enfin pouvoir nous reposer ? Est-ce possible qu’un accord puisse être conclu entre Washington et Pékin ? Les marchés financiers aspirent à un temps de répit dans cette spirale infernale de l’escalade des droits de douane. Tous espèrent que cette journée de négociations aboutisse enfin à un accord, même partiel. Le fait est que Washington a planifié des sanctions dès le 15 octobre prochain, en prélevant des taxes sur 250 milliards de dollars de marchandises chinoises pour la première étape. Ensuite une deuxième étape est prévue pour décembre, avec l’instauration de taxes sur la totalité des biens chinois importés. De plus, le ministère chinois des affaires étrangères demande aux USA de stopper la pression sur les firmes chinoises. Le pétrole change de direction pour partir en forte hausse, résultat d’une augmentation des stocks de brut américains pour la semaine passée, soit de 2,9 millions au lieu de 1,9 millions de barils. Les chiffres des prix à la consommation aux USA sont en stagnation pour le mois de septembre. Quant à l’inflation elle se maintient à 1,7%, en dessous des attentes de la FED qui pourrait bien essayer de stimuler encore l’économie en baissant ces taux de 0,25% à fin octobre. Du côté de Londres, le Premier ministre britannique Boris Johnson et son homologue irlandais Leo Varadkar se rencontrent dans la journée pour la problématique de la frontière irlandaise dans la sortie de l’UE. Marché suisse Notre bourse ouvre en hausse suivant l’élan venu d’outre-Atlantique. Les valeurs du luxe se reprennent et La Cie Financière Richemont se place au top avec plus de 2% de hausse, suivie du titre Swatch Group avec 1,42%. Givaudan se fait remarquer par le lancement d’un nouveau produit qui détermine rapidement les types de peau. Elle est en bonne voie pour assurer une croissance à deux chiffres, ses revenus ont augmenté de 4,66 milliards sur les 9 premiers mois de l’année. Des rumeurs de marchés laissent entendre que le cimentier LafargeHolcim pourrait racheter la division active dans la chimie de la construction de l’allemand BASF, en reprise de 1,73%. Devises Contre notre monnaie nationale, un dollar américain se négocie à CHF 0.99 et l'euro s'échange à CHF 1,09. Mireille Overney Gestion de fortune Bulle 026 919 24 29

  • Wait and see, take a cup of tea !

    Marchés internationaux Avec les craintes que le conflit commercial ne s’aggrave, les investisseurs sont d’humeur très maussade en ce milieu de semaine. En effet, Washington a mis sur liste noire 28 entités chinoises dont 8 sociétés technologiques et 20 organisations gouvernementales, ce qui a mis en colère la partie adverse selon le commentaire du porte-parole de la diplomatie chinoise, Monsieur Geng Shuang. Les tensions entre les deux pays concernés ont fait fléchir les indices à la clôture de Wall Street. Les titres les plus touchés sont les valeurs chinoises dont Alibaba, Baidu et JD.com. L’indice Dow Jones a cédé 1,19% à 26164 points, le S&P500 a reculé de 1,56% à 2893 points, quant au Nasdaq, il s’est contracté de 1,67% à 7823 points. L’or noir est resté presque stagnant, avec le brut léger américain WTI qui a cédé 0,23% à 52.63 dollars et le Brent qui a reculé de 0,19% à 58,24 dollars. Du côté de la City, Michel Barnier a déclaré à la chaîne de télévision Sky News, qu’un accord est possible, très difficile mais possible ! Selon des sources britanniques, lors de la dernière conférence téléphonique entre Boris Johnson et Angela Merkel, beaucoup de points restaient encore à régler, n’ayant pas trouvé d’accord. Marché suisse Après une ouverture en baisse marquée par la Trade War, notre indice phare SMI s’affiche à nouveau en positif en fin de matinée, soutenu par les valeurs pharmaceutiques. Le titre Swatch prend même la première place du classement avec une progression de 1,64% à 253.80 francs, suivi par Adecco Group avec 0,94% à 53,72 francs pour les TOP du jour. Le chimiste du bâtiment SIKA est en baisse, bien que recommandé à l’achat par des analystes avec un objectif de cours à 195 francs, et il clôture en file du jour. Onze mois après la banque aux trois clés, c’est maintenant la deuxième banque de suisse, CS, qui envisage un retour sur le terrain de la gestion de fortune pour la clientèle des Latino-américains à Miami. Devises Contre notre monnaie nationale, un dollar américain se négocie à CHF 0.99 et l'euro s'échange à CHF 1,09. Mireille Overney Gestion de fortune Bulle 026 919 24 29

  • N'ayez pas peur !

    Marchés internationaux Un début de semaine mi-figue, mi-raisin… entre le vert et le rouge les investisseurs restent dans l’hésitation ! Quid d’un accord commercial entre les deux grandes puissances, qui de Donald Trump ou Xi Jinping aura le dernier mot ? Bien que Monsieur Powell affirme que dans l’ensemble l’économie est dans une bonne position, on comprend bien qu’il joue le rôle de la tempérance ! Force est de constater que les résultats des indicateurs chiffrés ne sont pas au top, que la FED conserve des taux d’intérêts faibles, face à une inflation faible et une croissance faible. Les indices américains, Dow Jones, Nasdaq et S&P 500 sont en recul pour continuer la baisse de la veille. Les marchés sont peu optimistes quant à un débouché possible d’accord global de négociation entre les Etats Unis et la Chine. En Allemagne, bien que l’on soit en phase de récession technique, la production industrielle a augmenté de 0,3% sur un mois en août. La France enregistre un déficit commercial à 5 milliards d'euros pour ce mois d’août. Monsieur Johnson confirme vouloir une sortie « coûte que coûte » de l’UE le 31 octobre prochain. Ce qui n’est pas pour calmer le jeu avec l’Irlande du Nord. En effet, avec un « no deal », elle risque de se retrouver privée d’emplois et en même temps perdre 6% de PIB au passage. Pour contrer cet impact, elle devrait injecter 1,2 milliard d’euros pour soutenir son économie. Marché suisse Après une ouverture du marché suisse en baisse, la journée est au rouge, seule Nestlé résistait jusqu’au moment de l’ouverture de Wall Street en baisse, qui a fait plonger notre indice SMI. Il se détériore encore pour finalement passer la barrière en dessous des 9800. Dans le classement des valeurs en fin d’après-midi, on peut dire ainsi qu’au top du flop, c’est le titre LafargeHolcim qui perd 2,8%, suivi d’Adecco et Swatch Group qui reculent de 2%. Quand même une bonne nouvelle pour cette journée, le taux de chômage est stable avec 2,1% à fin septembre. Mireille Overney Gestion de fortune Bulle 026 919 24 29 Devises Contre notre monnaie nationale, un dollar américain se négocie à CHF 0.99 et l'euro s'échange à CHF 1,08.

  • Chaud froid ...

    Marchés internationaux Après les annonces des indicateurs avancés en nette baisse, un ralentissement se profile avec des conséquences négatives pour l’ensemble de l’économie mondiale. Un grand merci à Monsieur Trump, grâce à lui et sa guerre commerciale, il n’a fait qu’accélérer les baisses des échanges, amenant aussi une diminution de la consommation de biens industriels. En sus, viennent s’ajouter de nouvelles contraintes liées aux problèmes environnementaux qui entraînent également une contraction. Tous ces éléments amènent à croire que le cycle d’expansion arrive à bout de souffle. A Bruxelles, les discussions ont repris pour négocier la sortie des Britanniques de l’UE. Sir Boris Johnson a jusqu’à ce vendredi pour modifier les propositions présentées la semaine passée aux Européens, encore un épisode difficile. En contrecoup, l’euro et la livre sterling perdent du terrain face au dollar. Marché suisse Sur le marché suisse, un regain d’optimisme est à l’ordre du jour. Au top, nous avons SIKA qui se démarque avec une augmentation de plus de 3,5%. Le groupe cimentier table sur une croissance annuelle future de 6 à 8%. Du côté du secteur de la pharma, la multinationale Novartis se positionne avec une hausse de 0.6% dès l’ouverture. Elle a récemment acquis AveXis, société à l’origine d’un développement d’une nouvelle thérapie avec le médicament le plus cher de l’histoire, du nom de Zolgensma. Ce médicament présenté dans un congrès a semble-t-il démontré une efficacité prouvée pour soigner l’amyotrophie spinale ou SMA, maladie génétique rare. N’ayant pas subi des catastrophes redoutées, comme des ouragans dans l’hémisphère nord, la compagnie de réassurance Swiss Re est recherchée par les investisseurs, elle s’apprécie de plus de 1%. La Zurich Assurance suit le mouvement avec une hausse de 1%. Malgré la crainte d’un ralentissement mondial, le pétrole reprend un peu de vigueur et se traite à 53,7 dollars le baril de Brent WTI en fin d’après-midi. Mireille Overney Gestion de fortune Bulle 026 919 24 29 Devises Contre notre monnaie nationale, un dollar américain se négocie à CHF 0.99 et l'euro s'échange à CHF 1,09.

  • Léger rebond

    Marchés internationaux Suite à la forte correction des marchés ces 2 derniers jours, on espérait voir un rebond des indices boursiers mais celui-ci fût relativement modéré. En effet, les derniers chiffres économiques liés à la croissance américaine ont plombé l’ambiance jeudi et continuent de faire croire à une prochaine récession. Les données à scruter vendredi étaient les chiffres liés au chômage et à la variation de l’emploi aux Etats-Unis. Ceux-ci se sont révélés encourageants. Le taux de chômage est ressorti à 3.5 % alors que la moyenne des analystes tablait sur 3.7%. Quant à la création de l’emploi, ceux-ci sont ressortis légèrement inférieur aux attentes. Autre nouvelle rassurante dans le secteur technologique, Apple annonce vouloir augmenter sa production d’iPhone 11 de 10 %. La firme à la pomme semble être victime de son succès sur son nouveau téléphone. La semaine prochaine sera marquée par les rencontres des divers intervenants dans le dossier de la guerre commerciale entre les Etats-Unis et la Chine et devrait donc nous ramener un nouvel élan. Bourse suisse A la bourse suisse, on prend les mêmes et on recommence. Les financières, UBS et Credit Suisse, ainsi que ABB figuraient à nouveau dans le bas du classement. Le Swiss Market Index retrouve les 9'800 points avec une hausse de 40 points. Aryzta, le spécialiste des plats industriels, grimpait de plus de 7 % après s’être séparé de 43 % du Groupe Picard. La transaction se monte à un prix de 156 millions d’euros et devrait lui permettre de retrouver des chiffres noirs. Contre le franc suisse, l’euro se négocie en hausse à 1.0920 et le dollar à 0.9965. L’once d’or est stable à 1'500 dollars FRANÇOIS JELK Conseiller gestion de fortune – Bulle 026 919 24 45

  • Craintes sur la croissance

    MARCHÉS INTERNATIONAUX L’indice Nikkei 225 de la bourse de Tokyo a terminé la séance de jeudi en baisse de 2,01% à 21'341,74 points en raison de nouvelles craintes quant à l’évolution de la conjoncture internationale. La bourse de Hong Kong résiste mieux et termine dans le vert, soutenue par l’espoir d’un retour au calme dans le cadre des manifestations pro-démocratie. En Europe, les principales places boursières ouvrent proche de l’équilibre et évoluent sans direction claire malgré la publication de l’indice PMI des directeurs d’achats au sein de la zone euro, en baisse de 0,3 points à 50,1 pour le mois de septembre. A noter que l’estimation du ralentissement de l’activité économique est plus importante au Royaume-Uni, où l’indice des directeurs d’achat est passé au-dessous du seuil de croissance des 50 points en raison de l’incertitude grandissante au sujet de l’issue du Brexit. En fin d’après-midi, l’indice DJ Eurostoxx 50 des valeurs les plus importantes cotées en euros progresse de 0,12% à 3'417,37 points. A New York, Wall Street ouvre en baisse en réaction à la publication du même indice des directeurs d’achats pour le secteur des services aux Etats-Unis. En effet, le recul de cet indice fait échos à la contraction constatée en début de semaine dans le secteur manufacturier et ravive le spectre d’une récession dans les mois à venir. MARCHÉ SUISSE L’indice Swiss Market Index (SMI) progresse de 0,03% à 9'760.44 points. Sur le marché élargi, l’indice Swiss Performance Index (SPI) gagne 0,12% à 11'882,52 points. Le groupe Sika fait partie des gagnants du jour, en progression de 1,94% à 147,25 francs. A l’occasion de sa journée des investisseurs, le chimiste zougois a en effet relevé son objectif de marge à l’horizon 2023 et dévoilé la stratégie qu’il entend appliquer pour atteindre cet objectif. DEVISES Sur le marché des changes, le franc suisse s’affaiblit face à la monnaie unique à 1,0959 francs pour un euro. Contre le billet vert, la monnaie helvétique s’échange au-dessous de la parité à 0,9972 franc pour un dollar. JULIEN YERLY Gestion de fortune - Fribourg 026 350 74 78

  • Statistiquement possible

    Marchés internationaux Début du 4ème trimestre pour les marchés qui présentent tous jusque-là une performance positive avoisinant même les 20 % de hausse pour certains. Si on se remémore la fin d’année passée et les divers commentaires des analystes, on devrait plutôt se retrouver dans le meilleur des cas 20 % plus bas. Cela dit, on se souvient que l’année boursière 2018 fût bonne voire même d’un excellent cru jusqu’en décembre, moment où les plus grands spécialistes des marchés ont annoncé leur pari pessimiste sur l’année à venir et que 1 mois a suffi pour en détruire 11 autres. Statistiquement, octobre est le pire mois de l’année. En effet, il est connu pour être le mois des fameux crash boursiers, 1929, 1987 ou encore 2008. Mais bon, tout ceci relève uniquement de statistiques et comme dirait l’économiste Aaron Levenstein, les statistiques c’est comme le bikini. Ce qu’elles révèlent est suggestif. Ce qu’elles dissimulent est essentiel. Le mois d’octobre sera notamment marqué par la poursuite des négociations dans le dossier Chine-USA à Washington au tour du 10 et par la pression des démocrates sur le président Trump pour une éventuelle destitution. De plus, plusieurs entreprises présenteront leurs résultats du 3ème trimestre. De quoi alimenter les marchés. Bourse suisse Sur fond d’inquiétude quant à un éventuel ralentissement économique, le Swiss Market Index (SMI) chute en-dessous des 10'000 points. En tête, Sika grimpe de 0.75 % tandis que LafargeHolcim fait les frais des analystes et recule de 3.60%. Du côté des changes, l’euro remontre à 1.0870 alors que le dollar s’échange à 0.9960. L’or remonte à 1'485 dollars l’once FRANÇOIS JELK Conseiller gestion de fortune – Bulle 026 919 24 45

  • SMI au beau fixe

    MARCHÉS INTERNATIONAUX Début de semaine maussade pour les marchés chinois qui ont terminé la journée dans le rouge. Le Trésor américain a néanmoins démenti les rumeurs affirmant qu’il avait l’intention de restreindre l’accès des entreprises chinoises aux marchés de capitaux américains. Le PMI manufacturier chinois, indice reflétant la confiance des directeurs d’achat des entreprises du secteur manufacturier, s’est repris puisqu’il s’est établi à 51,4. Il s’agit de la valeur la plus haute enregistrée pour cet indice depuis février 2018. Les traders de Shanghai auront toutefois le temps de revenir longuement sur ces informations puisque leur marché sera fermé jusqu’à la fin de la semaine. Le Nikkei 225 a baissé également de 0,85%. L’indice phare japonais a été visiblement attentiste vis-à-vis de plusieurs évènements prévus cette semaine, dont la hausse de la TVA mardi qui devrait avoir un impact important sur l’économie nippone. À la mi-journée, le CAC40 et le DAX évoluaient à l’équilibre. L’indice parisien était porté par les sociétés du domaine bancaire mais fortement pénalisé par les sociétés actives dans la technologie. La même analyse était valable pour le voisin de Franckfort, qui voyait des sociétés comme Wirecard et Infineon s’égratigner de 1%. MARCHÉ SUISSE La dernière journée du mois de septembre a été positive sur le marché suisse. En effet, les financières parvenaient à tirer leur épingle du jeu, Crédit Suisse tout comme UBS gagnant respectivement 0,95% et 0,62%. De plus, le poids lourd de l’industrie alimentaire mondiale, Nestlé, a maintenu le cap indiqué en gagnant 0,54%. Par conséquent, le SMI termine la journée à 10'078,32 points, en hausse de 0,40%. L’indice élargi s’est établi à 12'228,38 points, progressant de 0,37%. Le métal jaune n’a pas profité de l’apathie générale régnant sur les marchés puisque l’once égarait 0,65% en milieu d’après-midi. Eric Boschung Gestion de fortune – Fribourg 026 350 74 06

  • Surenchère d'AMS

    MARCHÉS INTERNATIONAUX Pour la dernière séance de la semaine, les places financières asiatiques ont terminé en ordre dispersé. Hong-Kong s’est allégé de 0,33% et Shanghai a grignoté 0,11%. Au pays du Soleil levant, l’indice Nikkei des 225 valeurs vedettes a perdu 0,77%. En fin d’après-midi, l’indice DJ Eurostoxx 50, indice regroupant les 50 plus importantes valeurs cotées en euro, monte de 0,39%. De l’autre côté de l’Atlantique, l’indice Dow Jones Industrial Average ouvre la séance sur une tendance positive. MARCHÉ SUISSE Nos indices helvétiques ont terminé la journée dans le vert. Le Swiss Market Index prend 0,27% et se maintient en dessus des 10'000 points. L’indice élargi Swiss Performance Index avance de 0,25% à 12'188 points. Du côté des nouvelles d’entreprises, le fabricant vaudois de périphériques informatiques Logitech se renforce dans le domaine des jeux vidéo, en rachetant la société américaine du streaming Streamlabs. Cette dernière est spécialisée dans les logiciels et outils utilisés par les joueurs diffusant en direct leurs parties sur la plateforme Twitch. Le prix d’acquisition pour cette société juvénile fondée en 2011 sera d’environ 118 millions de dollars. Autre annonce de rachat, le groupe de luxe Richemont reprend l’intégralité du joaillier Buccellati Holding Italia, qui est actif dans l’horlogerie et l’argenterie. Les détails financiers de l’opération n’ont pas été dévoilés. Le fabricant de puces électroniques AMS surenchérit dans la bataille qui l’oppose aux américains Bain Capital et Advent pour la reprise du fabricant allemand d’ampoules et de solutions d’éclairage Osram, et relève son offre de 6,5% à 41 euros par action. Le numéro un mondial des arômes et parfums Givaudan (-0,57% à 2’772 francs) voit son titre recommandé à neutre par JP Morgan avec un objectif de cours à 2'720 francs. DEVISES En fin d’après-midi, sur le marché des devises, notre monnaie helvétique s’échange à 0,99 pour un dollar américain et se négocie à 1,0850 pour un euro. JEROME DOUGOUD Gestion de fortune – Fribourg 026 350 74 24

  • Le marché, c'est Trump

    Marchés internationaux En mythologie, on dit que c’était les dieux tout-puissants qui avaient le pouvoir de maîtriser la pluie et le beau temps. Et bien en économie, on peut désormais affirmer que c’est celui qui se prend pour le dieu tout puissant, qui a le pouvoir de faire monter et baisser les marchés. Vous comprendrez donc que le dieu en question, n’est ni plus ni moins que, le président Trump. En effet, il a le pouvoir de vous faire bondir un indice en annonçant qu’un super accord sur le commerce va arriver tout soudain et avant même que quiconque ne puisse l’imaginer. De plus, en partant du principe qu’un dieu est indétrônable, on peut donc estimer que les bourses ont de beaux jours à venir devant elles. A moins que celui-ci soit américain et qu’il soit sous le coup d’un «impeachment ». Bref, c’est donc en territoire positif que les marchés ont évolué jeudi, emportés par cet élan d’optimisme quant à l’issue prochaine de l’accord sino-américain. S’il devait y avoir un dieu de la bourse, il devrait se réjouir comme nous de l’épilogue de cette histoire tant le sujet monopolise toute l’attention des investisseurs. Bourse suisse A la bourse suisse, les poids lourds du Swiss Market Index (SMI) étaient bien disposés et ont reconduit l’indice au-delà des 10'000 points. Bonne nouvelle pour l’opérateur téléphonique Sunrise, qui a reçu l’accord de la commission de la concurrence pour le rachat du groupe UPC. Après les envolées des 2 derniers jours, Kuros Bioscience marquait le pas et cédait 9 %. L’euro est légèrement en recul à 1.0870 et le dollar s’échange à 0.9930. FRANÇOIS JELK Conseiller gestion de fortune – Bulle 026 919 24 45

  • Limitation des dégâts

    MARCHÉS INTERNATIONAUX En Europe, les marchés étaient très mal orientés en début de séance mais ont finalement limité les pertes dans le sillage de l’ouverture positive de Wall Street. Dans les premiers échanges, les investisseurs étaient sur leur garde, au lendemain de l'annonce par les Démocrates du lancement d'une procédure de destitution du président américain Donald Trump. Cette procédure est très rare puisqu’elle n’a été utilisée qu’à trois reprises et n’a que très peu de chance d'aller jusqu'à la destitution. Dans l’après-midi, les marchés limitent la casse avec Donald Trump qui surprend favorablement en assurant qu'un accord commercial avec la Chine pourrait être conclu plus tôt qu'on ne le pense. Les secteurs les plus exposés aux tensions commerciales ont réduit leurs pertes en fin de séance mais figurent toutefois parmi les plus grands perdants de la journée. Aux cotations, la plus forte baisse est observée sur le titre EDF (-6,6%), sanctionné par l’annonce de surcoûts sur le chantier d’une centrale nucléaire britannique. De son côté, British American Tobacco (+3,3%) profite de l’abandon du projet de fusion entre ses deux grands concurrents américains, Philip Morris et Altria. A la clôture, le DJ Eurostoxx 50, indice regroupant les 50 plus importantes valeurs cotées en euro, recule de 0,54% à 3'513 points. MARCHÉ SUISSE Le marché suisse ne fait pas exception et termine la séance dans le rouge. A la clôture, le Swiss Market Index recule de 0,77% à 9'914,82 points, tout comme l’indice plus large Swiss Performance Index. Credit Suisse est le grand perdant de la journée avec une performance de -1,9%, alors que la compagnie d’assurance, Zurich, termine la séance en tête du classement avec une performance de 1%. DEVISES En fin d’après-midi, le franc suisse reste stable face à l’euro et s’échange à 1,0855 franc, alors qu’il se déprécie face au dollar et se négocie à 0,9919 francs. Le dollar profite du soudain regain d’espoir sur le front du commerce international. JULIE MURITH Gestion de fortune – Fribourg 026 350 74 99

  • Un jour oui, un jour non

    Marchés internationaux On sait désormais qu’il n’y a plus qu’un futur espoir de voir un accord sur le commerce qui fait monter les marchés et que c’est la future probable (ou pas) récession qui les font baisser. Dans ce cas de figure, un jour on vous parle de la fin de la hausse des marchés actions et que désormais tout va s’écrouler, et le lendemain on apprend qu’une délégation entre américains et chinois se prépare afin de trouver le fameux accord commercial. Du coup, je vous annonçais hier que la volatilité était de retour, et bien aujourd’hui elle a disparu et les indices évoluaient donc dans le vert. Ce n’était pas l’allégresse non plus, mais une hausse certes. Afin de soutenir le marché, l’indice allemand IFO , traduction du climat d’affaires, est ressorti à 94.6 points en légère hausse face au dernier sondage ainsi qu’aux attentes. Ce jeu de patience risque donc de perdurer encore un moment tant qu’aucune décision ne tombe et tant que les Banques Centrales continuent d’inonder les marchés à gros coups de milliards. Mais pour ceux qui trépignent d’impatience de voir les marchés corriger, Goldmann Sachs a publié un rapport dans lequel il annonce que la volatilité devrait fortement augmenter en octobre. Ah oui ? Et pourquoi ? Et bien tout simplement, parce qu’en octobre, elle monte en moyenne de 25 % et ceci depuis 1928. Si tout était si simple… Bourse suisse Nestlé continue de vivre de bons jours à la bourse Suisse et évoluait mardi à nouveau en tête du Swiss Market Index. Dans le marché secondaire, Kuros s’envolait de plus de 50 % à 2.30 francs après la commercialisation de Magnetos, un substitut osseux. Les assureurs SwissLife et Zurich s’affichaient quant à eux en bas de classement. Contre le franc suisse, l’euro est légèrement en recul à 1.0870 et le dollar stable à 0.9880. FRANÇOIS JELK Conseiller gestion de fortune – Bulle 026 919 24 45

  • Retour de la volatilité

    Marchés internationaux Début de semaine relativement en recul pour les places boursières européennes. Les craintes de récession, ou tout simplement d’un ralentissement économique important, à la suite de propos de M. Powell, pèsent sur le moral des investisseurs. En effet, les marchés sont en manque de bonnes nouvelles et se laissent donc emporter vers le bas avec des prises de bénéfices et un retour de la volatilité. La semaine devrait être relativement calme avec peu d’intervention. On portera tout de même attention au rapport final du président de la Banque centrale européenne, Mario Draghi, dans le cadre de son départ. Du côté des sociétés, les touristes sont désormais orphelins du plus ancien organisateur de voyage. Thomas Cook, créé il y a 178 ans, a demandé au gouvernement britannique de prendre le contrôle du groupe. L’action qui valait encore 3.45 pences vendredi, (-88 % depuis le début de l’année), a été suspendue à la bourse de Londres. Après les envolées des cours du pétrole de la semaine passée, le Brent de la mer du nord revenait à 64 dollars le baril tandis qu’avec le regain de volatilité, l’or et l’argent progressaient. Du côté des changes, l’euro recule face au franc suisse à 1.0880 alors que le dollar reste stable à 0.9910. Bourse suisse A la bourse suisse, Nestlé affichait largement la meilleure performance (+1 %) et a maintenu le Swiss Market Index (SMI) proche des 10'000 points. La multinationale de Vevey conserve son rating de «AA-» évalué par l’agence Fitch et rassure les investisseurs. En recul, les financières avec notamment UBS qui lâchait plus de 2.4 %. Le secteur du luxe était également sous pression avec Richemont qui cédait -2.5 %. FRANÇOIS JELK Conseiller gestion de fortune - Bulle 026 919 24 45

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