L’ESPOIR DES NÉGOCIATIONS

MARCHÉS INTERNATIONAUX 
Les marchés financiers évoluent avec prudence, freinés par l’incertitude qui entoure les négociations commerciales entre Washington et Pékin, actuellement en cours à Londres. Après la trêve de Genève, les investisseurs espèrent des avancées sur les droits de douane et l’accès aux terres rares, des enjeux clés pour les chaînes d’approvisionnement mondiales. Cette attente se déroule dans un climat économique déjà fragilisé : la Banque mondiale a revu à la baisse sa prévision de croissance mondiale à 2,3 % pour 2025, citant l’essoufflement des grandes économies et les tensions géopolitiques persistantes. Dans ce contexte, Wall Street entame la séance en petite hausse. Le ton jugé constructif des discussions suffit pour contenir la nervosité, mais les investisseurs restent en quête de mesures concrètes. Un éventuel accord pourrait soutenir les échanges mondiaux et rassurer sur l’évolution de la demande. 

MARCHÉ SUISSE 
Ce climat d’incertitude globale se reflète sur la place zurichoise. Après ce weekend prolongé, le SMI recule de 0,12 à 12’351 points, pénalisé notamment par UBS (-4,84% à 26,53 francs), qui efface ses récents gains après l’annonce de nouvelles exigences en fonds propres décidées par le Conseil fédéral pour les banques systémiques. Les autres valeurs financières subissent quelques prises de bénéfices. Swiss Re abandonne 1,55%, suivi de Zurich (-1,24%) et Swiss Life (-1,21% à francs) alors que Partners Group (+0,19%) jouait les équilibristes. Holcim réalise la meilleure performance de l’indice avec un gain de 1,86% à 96,40 francs suite à une augmentation d’objectif de cours par les analystes de Bernstein qui passent de 115 à 120 francs. Roche progresse de 0,6% à 269,80 francs à la faveur de l'homologation en Suisse de son traitement contre l'amyotrophie spinale Evrysdi traitant une maladie neuromusculaire infantile. Sur le marché élargi, Adecco bondit de 6,23% à 23,54 francs suivi de l'équipementier de pompes à vide VAT Group (+3,78%) et de Straumann (+3,28%) qui annonce pourtant la suppression de 250 postes à Villeret, dans le Jura Bernois. 

MATIERES PREMIERES ET DEVISES 
Du côté des matières premières, les cours du pétrole progressent, portés par les espoirs d’un accord commercial américano-chinois. Une détente entre les deux puissances pourrait stimuler la demande mondiale, même si la hausse reste contenue par l’augmentation récente de la production de l’OPEP. L’or pour-suit également sa hausse, soutenu par un environnement incertain. En tant que valeur refuge, le métal jaune reste privilégié par les investisseurs prudents. L’euro et le dollar sont quasiment inchangés contre notre monnaie.

Stéphane Perey
Gestion de patrimoine
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