Climat d'incertitude

MARCHÉS INTERNATIONAUX 
La semaine débute dans le rouge mais sans panique sur les principales places financières qui s’inquiètent de la politique commerciale américaine et des tensions internationales, notamment entre la Russie et l’Ukraine. La décision de Donald Trump de doubler les droits de douane sur l’acier et l’aluminium ravive les craintes d’escalade. À cela s’ajoute l’attente de la réunion de la BCE ce jeudi, où une baisse des taux à 2 % est anticipée. En Asie, les marchés évoluent prudemment. Le Nikkei recule de 1,30%, tandis que l’indice MSCI Asie-Pacifique hors Japon reste stable. Les investisseurs espèrent un possible échange entre Trump et Xi Jinping pour apaiser les tensions. À la clôture de notre marché, New York recule de 0,56% alors que le Nasdaq est à l’équilibre. 

MARCHÉ SUISSE 
La Bourse suisse suit le mouvement avec un recul de 0,24% à 12'198 points pour le SMI. La pire performance est réalisée par Partners Group (-2,31% à 1'076,50 francs). La société financière est pénalisée par un recul de son objectif de cours par les analystes de Goldman Sachs qui l’ont passé de 1'380 à 1'250 francs. Ils justifient cette adaptation par la situation délicate dans le domaine du capital-risque. Le podium des mauvais élèves est complété par Logitech (-1,61% à 67,34 francs) et Sika (-1,41% à 216,60 francs). À l’inverse on retrouve une fois de plus Novartis qui s’adjuge 1,12% à 95,08 francs, suivi par Geberit (+0,78% à 617,80 francs) et Givaudan (+0,63% à 4'154 francs). On peut relever la croissance de 0,8% de notre produit intérieur brut, soutenu particulièrement par le secteur de la pharma et de la chimie qui ont beaucoup exporté aux Etats-Unis, anticipant les taxes potentielles du prési-dent Trump. 

MATIERES PREMIERES & DEVISES 
L’or profite d’un regain d’intérêt en tant que valeur refuge (+2,5% à 3'371 dollar l’once / 88'645 francs le kilo, +1,89%). Le repli du dollar renforce ce mouvement (-0,70% à 0,8170) alors que l’euro est quasiment inchangé à 0,9340. De leur côté, les prix du pétrole bondissent de près de 3%, soutenus par une hausse de pro-duction de l’Opep+.

Stéphane Perey
Gestion de patrimoine
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