Inflationstrends im Vergleich

In der Schweiz bleibt die Inflation weiterhin mit 0,6 Prozent moderat, auch wenn sich erste Anzeichen für steigenden Preisdruck zeigen. Die Konsumentenpreise legten um 0,2 Prozent nur leicht zu, doch höhere Mieten und ein statistischer Basiseffekt könnten die Teuerung im zweiten Halbjahr anheben. Damit wächst der Druck auf die SNB, ihre geldpolitische Haltung zu überprüfen – sei es über eine Zinserhöhung oder eine gezielte Stärkung des Frankens, um importierte Preisimpulse zu dämpfen. 

In den USA belasten die gestiegenen Energiepreise infolge des Irankriegs zunehmend die wirtschaftliche Entwicklung. Die Wirtschaft wächst nur verhalten, während die Inflation mit 3,8 Prozent deutlich über dem Zielwert von 2 Prozent der Federal Reserve liegt. Innerhalb der Notenbank mehren sich Stimmen, die eine längere Zinspause oder sogar eine Straffung befürworten. Der neue Fed-Chef Kevin Warsh steht damit vor einer anspruchsvollen ersten Zinssitzung. 

Die Märkte bleiben entsprechend sensibel, da geldpolitische Signale und geopolitische Risiken das Umfeld weiterhin prägen. 

Matthias Neubrand 
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