Planifier la succession d'une entreprise

Anticiper la transmission de son entreprise

De sa phase de planification à sa mise en oeuvre, la transmission d'une entreprise – que ce soit une PME ou une plus grande firme – peut prendre cinq ans et même bien plus en Suisse. Il est donc nécessaire d'entamer sa réflexion longtemps à l'avance et de s'entourer rapidement pour ce processus.

Il est important d’échanger tôt avec les personnes qui pourraient nous succéder. Cela concerne en premier lieu les membres de la famille ou du management. De nombreux experts comme une fiduciaire, une banque ou un cabinet d'avocats sont souvent impliqués trop tard. S'entourer de ces interlocuteurs de confiance dès le début permet d'avoir un autre point de vue. C'est aussi l'occasion de prendre du recul pour s'éloigner de réflexions qui peuvent être très émotionnelles.

La planification financière est essentielle pour transmettre son entreprise

Une étape fondamentale est de commencer par connaître la valeur de son entreprise. Selon le contexte, des méthodes sont plus ou moins appropriées. Elle se détermine en général en combinant l'analyse de ses actifs, de sa rentabilité ainsi que ses flux financiers futurs.

Il faut cependant garder en tête que la valorisation n'est pas le prix de vente. En tant que fondateur de l'entreprise, on peut être tenté de fixer un montant basé sur son investissement personnel. Ce dernier ne sera pas toujours applicable sur le marché.

Estimer son patrimoine à long terme en tant qu'entrepreneur

Pour de nombreux entrepreneurs, une grande partie du patrimoine est concentrée dans leur société. Il est donc nécessaire de procéder à une analyse approfondie afin de sécuriser des revenus suffisants après la vente. Parmi les principales préoccupations, il faut pouvoir assurer son train de vie et protéger financièrement ses proches. Dans ce contexte, négocier des conditions de paiement adaptées représente autant un enjeu que le prix de cession.

Réfléchir au repreneur idéal de son entreprise

Le choix de l'acquéreur pour la vente de son entreprise peut être orienté par ses attentes de revenus futurs. La pérennité de sa société peut néanmoins représenter un autre critère majeur. Il est souvent plus facile de s'en assurer lorsque son partenaire se trouve au sein de la famille ou de ses collaborateurs. Dans ce cadre, il est par contre indispensable de définir adéquatement le cadre de la passation de témoin et de former le repreneur.

Transmission au sein de la famille

En cas de vente au sein de la famille, on accorde habituellement un rabais conséquent sur le prix de vente. Il faut d'ailleurs être prudent pour éviter que la transaction soit identifiée comme un cadeau déguisé. On peut se renseigner auprès de professionnels pour être certain d'appliquer les paramètres adéquats.

Un repreneur parmi ses proches permet de faciliter le processus de due diligence et d'obtenir des garanties sur l'avenir de son entreprise. Il s'agit cependant d'une discussion à aborder très tôt au sein de sa famille pour éviter les conflits. Si des enfants travaillent déjà au sein de l'entreprise, il sera aussi nécessaire de trouver une solution avec ceux qui n'ont pas suivi cette voie.

Transmission au sein de l'entreprise (MBO)

Lors d'une cession de son entreprise à son management (un MBO soit management buyout), il est aussi plus aisé de simplifier le processus de due diligence et d'obtenir des garanties sur la pérennité de l'entreprise. Il est néanmoins courant d'accorder un rabais de fidélité aux collaborateurs qui souhaitent reprendre le projet.

Lors de ce type de transfert, le chef d'entreprise et les parties prenantes doivent communiquer de manière claire avec les employés, les fournisseurs et les clients. Définir avec précision les différents aspects de la transition permet aussi de mettre en place un accompagnement sans risque de ne pas savoir se retirer.

Transmission de l'entreprise à l'externe

En cédant sa PME ou sa société à un grand repreneur industriel ou un fonds de private equity, il est plus probable de réussir à couvrir les besoins financiers du propriétaire. Il faut toutefois évaluer d'autres aspects tels que la complexité et la rapidité de l'acquisition ainsi que les implications pour l'avenir de la firme. La pérennité de son projet ainsi la situation de son personnel peuvent aussi être des critères de décision.