Tension sur les rendements obligataires

MARCHES INTERNATIONAUX 
Les marchés boursiers évoluaient mardi de manière négative, crispés par la hausse du prix du pétrole, conjuguée à une autre hausse, celle des rendements obligataires. Les tensions sont toujours de mise au Moyen-Orient et l’or noir se traite à USD 108.- le baril, ce qui nourrit les craintes sur la montée progressive de l’inflation. Du côté du rendement des obligations, le taux d’un emprunt américain à 10 ans a dépassé les 5%, ce qui n’avait plus été atteint depuis 2007. Un tel niveau de rendement est à interpréter de manière négative, car les taux obligataires servent de référence pour les crédits immobiliers et de consommation. En situation de hausse, comme c’est le cas maintenant, cela pèse sur les résultats d’entreprises et exerce une pression sur les marchés. Dans ce contexte, la décision de la Réserve fédérale américaine prévue jeudi est attendue avec un mélange de crainte et d’impatience. Les indices boursiers perdaient donc du terrain à l’ouverture de Wall Street, avec une baisse de 0.5%. 

MARCHE SUISSE 
Du côté des actions helvétiques, l’indice SMI évoluait dans le même registre et perdait aussi 0.5%. Les meilleures performances étaient affichées par les actions ABB et Swisscom, qui gagnaient respectivement 1.6% et 2%. Le secteur financier était sous pression, avec UBS (-3.4%) et Partners Group (-2.6%) qui fermaient la marche. La banque aux trois clés est à nouveau au centre des discussions, car le Conseil des Etats va à nouveau débattre du sujet des exigences en matière de fonds propres pour le géant bancaire. Du côté du gestionnaire d’actifs zougois, le titre perd de la valeur suite à une révision à la baisse de son objectif de cours par un analyste. 

DEVISES 
Au niveau des monnaies, le dollar US continue de s’apprécier face au franc suisse, pour se traiter actuellement à 0.8190. L’euro suit la même tendance face à notre monnaie nationale, il est échangé à 0.9450. 


XAVIER BLANC 
Gestion de patrimoine – Bulle 
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