Le ton est donné

MARCHÉS INTERNATIONAUX 

L'attention des investisseurs s'est concentrée sur le symposium de Jackson Hole et sur la première grande intervention de Kevin Warsh en tant que président de la Réserve fédérale américaine. Le banquier central a estimé que les pressions inflationnistes sous-jacentes ne ralentissaient pas suffisamment et a réaffirmé l'engagement de la Fed à ramener l'inflation à son objectif de 2%. Ses déclarations ont renforcé les anticipations d'un éventuel relèvement des taux directeurs dans les prochains mois. Dans ce contexte, les marchés continuent d'évaluer l'impact d'une politique monétaire potentiellement plus restrictive sur la croissance et les valorisations. 

MARCHÉS SUISSE 

En Suisse, l'actualité économique a été marquée par la publication du baromètre KOF, ressorti largement au-dessus des attentes en août et soutenu par la bonne tenue d'une grande partie du secteur industriel. Sur le front des entreprises, EMS-Chemie a fait état d'une progression de son bénéfice net au premier semestre, tandis que Compagnie Financière Tradition a confirmé la croissance de ses revenus. Plusieurs publications semestrielles ont par ailleurs continué d'animer le marché élargi. 

MATIÈRES PREMIÈRES 

Les marchés de l'énergie poursuivent leur phase d'accalmie relative. Les cours du pétrole évoluent en dessous des niveaux observés au plus fort des tensions de ces dernières semaines, alors que les discussions autour de la navigation dans le détroit d'Ormuz se poursuivent. Si aucune normalisation rapide n'est attendue, les perspectives d'un corridor mari-time temporaire contribuent à réduire les craintes d'un choc immédiat sur l'approvisionnement. Sur le marché des changes, le dollar s'est raffermi après les déclarations de Kevin Warsh, tandis que la remontée des rendements obligataires a pesé sur l'or. Les investisseurs ajustent désormais leurs anticipations de politique monétaire à la lumière des nouveaux signaux envoyés par la Fed.

Valentin Rosset

Gestion de patrimoine

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