Du sang et des larmes

MARCHES INTERNATIONAUX
La BOJ (banque centrale du Japon) a augmenté son taux à 0,25% (attente 0,10%), première depuis 2008. Cette annonce était suivie de près car de nombreux intervenants profitent des taux bas japonais pour s’endetter et acquérir des titres dans d’autres monnaies où les taux sont plus élevés (carry trade). Les hausses pourraient provoquer des ventes afin de réduire l’exposition et de fait des corrections de marchés. La FED confirme son taux inchangé mais anticipe la première baisse de 0,25% en septembre ceci malgré des indicateurs mitigés. La croissance du PIB est la plus forte des pays développés mais l’activité manufacturière est en berne (PMI 49,5 soit au-dessous du seuil de récession de 50). L’immobilier pèse également sur les ménages avec des prix élevés, plus vu depuis 2007 et l’éclatement des subprimes. L’investissement et la consommation se maintiennent toutefois à de bon niveau démontrant une certaine résilience de l’économie US. Toutefois, la Réserve Fédérale se dit aussi préoccupée par la hausse du chômage aux Etats-Unis et plus uniquement par l’inflation. D’autre part, les analystes se disent soucieux des interventions de la FED car si elle devait tergiverser, l’économie pourrait se dégrader plus rapidement.

BOURSE SUISSE
La BNS pourrait aussi agir en septembre par une 3ème réduction de son taux de 1,25% à 1%. En ouverture, le SMI se replie fortement à la suite des mauvaises nouvelles en provenance du Moyen-Orient ainsi que du statu quo monétaire de la Réserve Fédérale américaine. Il dégringole de plus de 2% en quelques minutes. Les valeurs défensives telles que Nestlé, Roche tentent de maintenir l’indice à flot, mais la vague de ventes l’emporte, en ce début de séance. Finalement, le SMI n’arrive pas à se ressaisir et perd encore plus de plumes en fin de journée, malgré l’aide solitaire du titre Nestlé.

DEVISES
Contre franc suisse, le dollar s’échange à 0,8650 et l’euro à 0,9425.

MATIERES PREMIERES
L’once s’échange à USD à USD 2'471.- et le pétrole se traite à USD 77,20.

Marco Levis
Gestion de patrimoine - Bulle
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